O que é DeFi
DeFi, ou finanças descentralizadas, é o conjunto de serviços financeiros que roda como programa em blockchain, sem instituição no meio. Trocar um token por outro, emprestar com garantia e operar derivativo acontecem por contrato público, que qualquer pessoa audita e usa sem pedir permissão.
O que muda em relação a um banco
Num banco, a regra está num contrato que a instituição executa e você espera que ela cumpra. Em DeFi, a regra é código publicado na rede: qualquer um lê antes de usar, a execução é automática e não há mesa decidindo caso a caso.
Três consequências práticas. Não há cadastro nem aprovação: basta uma carteira. Tudo é auditável, porque cada operação fica registrada em público. E não há reversão: transação assinada por engano não volta, porque não existe atendimento com poder de desfazer.
As peças que se repetem
Corretora descentralizada. Troca token por token contra um pool de liquidez, com preço definido por fórmula, em vez de livro de ordens com contraparte humana.
Empréstimo com garantia. Você deposita um ativo e toma outro emprestado, sempre sobrecolateralizado. Se a garantia cai de valor, o contrato liquida sua posição automaticamente, sem aviso e sem negociação.
Stablecoin. A unidade de conta do sistema, em geral atrelada ao dólar.
Provisão de liquidez. Depositar um par de ativos num pool e receber parte das taxas — o que embute uma exposição diferente de só manter os dois ativos na carteira, e é a origem de muita perda que o depositante não esperava.
Os riscos, que são de outra natureza
O código pode ter falha, e falha explorada em contrato que guarda valor esvazia o contrato em minutos. Há risco de a stablecoin usada perder a paridade. Há liquidação automática em queda rápida, que atinge quem não estava olhando. E há risco de governança, quando poucos endereços concentram poder de mudar as regras do protocolo.
Nada disso se parece com o risco de um banco quebrar. É mais próximo de usar software financeiro sem garantia, com o seu dinheiro dentro.
Perguntas frequentes
DeFi é seguro?
Não no sentido em que se diz de um banco. Elimina o risco de a instituição fugir com o dinheiro e cria risco de falha de código, de liquidação automática e de governança concentrada. Diferente, não menor.
Preciso de quanto para usar DeFi?
Tecnicamente pouco, mas a taxa de rede pode inviabilizar valores pequenos, dependendo da blockchain e do momento. Em rede congestionada, a taxa consome uma operação pequena.
DeFi é tributado no Brasil?
As operações geram fatos tributáveis como quaisquer outras, e por não passarem por corretora brasileira caem no reporte de operações fora do país. Vale contador com experiência no assunto.