Como avaliar um token de criptomoeda
Olhe cinco coisas, nesta ordem: para que o token serve de fato; como foi distribuído e quanto ficou com fundadores e fundos; quando esse estoque desbloqueia; se o protocolo tem receita real; e quão concentradas estão as maiores carteiras. Site bonito e comunidade animada não são análise.
O roteiro
1. Para que o token serve. Ele é necessário para o produto funcionar, ou foi acoplado para dar o que vender? Se o protocolo funcionaria igual sem o token, é sinal de alerta.
2. Distribuição. Que fração ficou com fundadores, investidores e tesouraria, e a que preço eles entraram. Quem comprou a um centavo tem paciência muito diferente da sua.
3. Cronograma de desbloqueio. Oferta que entra no mercado tem data marcada, e ela é pública. Comprar poucas semanas antes de um desbloqueio grande é comprar contra vendedor conhecido.
4. Receita. O protocolo arrecada de usuários que pagam por um serviço, ou distribui emissão para simular atividade? Incentivo pago em token novo produz número de uso que desaparece quando o incentivo acaba.
5. Concentração. Se poucos endereços detêm a maior parte, o preço de tela é ilusão de liquidez, e a governança é de fato deles.
Onde verificar sem depender do time
Tudo acima é verificável fora do material de marketing do projeto. Explorador de blocos mostra distribuição e maiores carteiras. Painéis de dados on-chain mostram receita e uso. O próprio documento do projeto traz o cronograma de desbloqueio, e vale conferir se o que ele promete bate com o que a rede mostra.
Regra prática: se a tese só existe no material do projeto e não aparece em dado público, não é tese, é folheto.
Perguntas frequentes
Market cap baixo significa mais chance de valorizar?
Não por si só, e a métrica engana quando pouca oferta circula. Compare também a avaliação considerando a oferta total já prevista, senão você subestima quanto ainda vai entrar no mercado.
Quantidade de seguidores e comunidade grande contam?
Contam pouco, e são o que mais se compra com dinheiro. Receita, distribuição e desbloqueio são difíceis de falsificar; engajamento não.