🎉 Update: Retrospectiva 2022
Quais foram nossos maiores erros e acertos nos Updates de Mercado de 2022.
Começamos com nossos Updates de Mercado em junho de 2022. Toda semana, tentamos trazer uma análise imparcial dos principais indicadores do mercado, de modo a auxiliar investidores em sua tomada de decisões.
Quando se trata de mercados, nada é 100% certo. Trata-se de um jogo de probabilidades, em que tentamos considerar todos os possíveis cenários.
Ainda assim, vez ou outra, usamos nossas habilidades cartomânticas para tentar apontar o que julgamos mais provável de acontecer.
Nessa retrospectiva, iremos mostrar nossos maiores erros e acertos. Quem sabe não aprendemos algo para o próximo ano?
❌ Suporte nas Médias Móveis Semanais
Previsão: Quando BTC ainda estava na área dos US$ 30k, argumentamos que ele poderia cair até a média móvel de 200 ou 300 semanas e encontrar suporte por lá.
Racional: O fundo do bear market de 2014 e 2018 foram na média móvel de 200 semanas, e o crash da covid chegou bem próximo da média móvel de 300 semanas.
Resultado: BTC passou direto pelas médias, que não serviram como suporte.
❌ Subida na Dominância
Previsão: Em junho, quando a dominância subiu até os 48%, argumentamos que o caminho mais provável seria a continuação desse movimento.
Racional: Dominância é a proporção que o BTC ocupa em relação a capitalização total de mercado. Em mercados de baixa, o capital rotaciona de altcoins para o BTC, já que altcoins são mais arriscadas e costumam cair mais - e então a dominância tende a subir.
Resultado: Nos meses seguintes, a dominância caiu de 48% até 40%. Apesar de nossa tese de que o capital iria sair das altcoins mais arriscadas estar certa, não contamos com duas coisas:
O efeito do Merge, que levou ETH a ganhar bastante valor em relação ao BTC.
O aumento nas stablecoins. E esse talvez seja o ponto principal. Altcoins vem sim perdendo sua fatia de mercado para o BTC, mas ao mesmo tempo as stablecoins aumentaram sua capitalização de mercado. Como a dominância mede a proporção que o BTC ocupa em relação a todo o mercado (incluindo stablecoins), isso levou a uma queda nela.
Agora, quando abordamos essa métrica, gostamos também de apresentar a dominância do BTC excluindo stablecoins, que vem fazendo fundos mais altos desde maio/21.
Ainda acreditamos que BTC (e talvez ETH também?) deve continuar aumentando sua fatia de mercado em relação às altcoins.
✅ O Fundo de Junho é um Fundo Local, e NÃO o Fundo Global
Previsão: Isso foi algo que falamos repetidas vezes. O fundo de US$ 17.6k, em 18 de junho poderia ser um fundo local, mas não o fundo global do bear market.
Racional: Faria sentido que essa área servisse como fundo por um tempo - tivemos liquidações forçadas enormes, com o colapso e contágio da LUNA e 3AC.
Mas ainda não havíamos chegado na marca de 1 ano de bear market, que é o comportamento típico do BTC. E o principal, o cenário macroeconômico estava longe de mostrar quaisquer sinais de melhora. Por isso entendemos que esse seria um fundo local, mas não global.
Resultado: Após o fundo local de US$ 17.6k em junho, BTC se recuperou algumas vezes, chegando a bater até US$ 25k - uma valorização de mais de 40%, enquanto algumas altcoins tiveram desempenhos ainda melhores.
Continuamos com nosso racional que isso ainda era “apenas” um rally de bear market.
Quase 5 meses depois BTC fez um fundo mais baixo, durante o colapso da FTX, comprovando nossa tese que haveria um fundo mais baixo nesse bear market.
✅ Rejeição do Preço de ETH
Previsão: ETH poderia ser rejeitado, novamente, pela média móvel de 20 semanas e média móvel exponencial de 21 semanas.
Racional: A combinação dessas médias móveis costumam servir como resistência em bear markets. Como nosso caso base aqui era que ainda estamos em um bear market, faria sentido essa rejeição.
Resultado: Ethereum não foi apenas rejeitado por essas médias nessa ocasião, mas depois ainda foi rejeitado mais duas vezes nas semanas seguintes. A média móvel exponencial (laranja) fez um trabalho melhor.
ETH está, novamente, se aproximando dessas médias. Conforme vamos nos aproximando dos estágios finais desse bear market, a chance de que ETH consiga quebrar esse padrão, e subir acima dessa região vai aumentando.
✅ Merge: Sell the News
Previsão: Especulamos que o Merge seria um evento “venda na notícia”.
Racional: É comum no mercado cripto os preços subirem em antecipação a um evento, só para cair quando esse se realiza. Ethereum já tinha subido consideravelmente, tanto em relação ao dólar quanto em relação ao BTC, e então a chance de venderem na notícia era considerável.
Resultado: Na semana desse Update (que foi a semana do Merge) Ethereum caiu 24% em relação ao dólar, e 15% em relação ao BTC.
❔Queda no Par ETH/BTC
Previsão: Ethereum deve cair consideravelmente em relação ao BTC.
Racional: É comum em bear markets ETH cair em seu par com BTC.
Resultado: Ainda estamos em uma região indecisiva. ETH/BTC segue variando entre 0.065 e 0.082.
Ainda não alcançou as áreas que delimitamos no gráfico - o que julgamos ainda ser possível.
O maior contra argumento seriam os efeitos do Merge, que diminuiu (muito) a emissão de ETH, reduzindo a pressão vendedora.
⭕ Topo Local no Dólar (DXY)
Previsão: Aqui não foi muito bem uma previsão. Apenas alertamos que o dólar estava se aproximando do topo de um canal de décadas, e que é uma área que vale prestar atenção.
Racional: Ao mesmo tempo que desde 2021 o Índice Dólar (DXY) engatou em uma subida parabólica, encontrando suporte repetidamente na média móvel de 13 semanas, ele estava se aproximando do topo de um canal que se encontra a mais de uma década. Ou o canal iria quebrar, ou a subida parabólica iria encontrar um fim.
Resultado: O canal segurou, e o dólar parou sua subida parabólica. Pode até ser que ele ainda volte a subir, mas a estrutura de mercado que vinha sendo formada mudou completamente.
✅ Rejeição S&P 500
Previsão: A média móvel de 200 dias atuaria como resistência para o S&P 500.
Racional: A média móvel de 200 dias é muito utilizada em mercados tradicionais, e costuma agir como resistência em bear markets. Seguindo a linha de pensamento de que o bear market no S&P 500 ainda não acabou, faria sentido que o índice fosse, novamente, ser rejeitado.
Resultado: Após ter tocado a média, o S&P caiu cerca de 8% - um movimento considerável para esse índice. No momento, tem esboçado uma recuperação e está se aproximando novamente dessa média móvel.
