🧠 Reflexões sobre a EthCC
Os assuntos mais quentes da maior conferência da Ethereum na Europa.
🧠 Reflexões sobre o EthCC
Esta semana aconteceu a maior conferência da Ethereum na Europa do ano.
A EthCC - Ethereum Community Conference - foi realizada em Bruxelas, na Bélgica. Reuniu os principais nomes do mercado, com um enfoque maior em protocolos DeFi e voltados para a infraestrutura da Ethereum.
Nos últimos 5 dias, assistimos palestras e conversamos com pessoas no EthCC.
Confira agora os principais pontos observados por nós na conferência e, de quebra, fique por dentro das principais notícias do mercado.
🎯 A Fadiga Dos Pontos
As pessoas estão cansadas de programas de pontos e airdrops.
Assistimos pelo menos 4 palestras de fundos de investimento, desenvolvedores, engenheiros de tokenomics e de projetos que realizaram airdrops, afirmando que precisamos encontrar uma nova forma de distribuir tokens.
O principal argumento é: as pessoas aprenderam as regras, e estão extraindo o máximo possível de capital.
Influenciadores + pontos + airdrop: uma combinação ótima no começo, mas que não está mais dando tão certo para projetos e usuários.
Uma das críticas em comum é a frustração dos investidores com os projetos que fazem airdrops, devido à má performance de seus tokens pós-lançamento. Como disse Matty, “uma vez que um protocolo lança sua moeda, é julgado pelo desempenho dela e não pelo sucesso dos seus produtos.”
O mau desempenho dos tokens ocorre em função do valuation supervalorizado de projetos com maior atenção. Abordamos este tema na semana passada.
Além disso, a mecânica de acumular pontos para receber tokens pode ser útil para atrair capital pros projetos. Contudo, distribuído os tokens, o dinheiro migra para outros projetos com possibilidade de airdrop. Assim, se torna difícil reter atenção e recursos nos protocolos.
Com o esgotamento da narrativa sobre pontos e airdrops, existem alternativas ou novas formas de distribuição de tokens? Algumas sugestões, mas nada revolucionário:
- lmao.fun: Launchpad de airdrops. Quer mesclar a narrativa com memecoins. Será lançado inicialmente na Solana, mas está trabalhando no lançamento na Monad e TON.
- Legion.cc: Plataforma para investimento coletivo em projetos. Criou um sistema reputacional, permitindo usuários aportarem em protocolos antes de lançarem seus tokens com base na sua reputação no site. Surfa na narrativado dos ICOs (Oferta Inicial de Moedas) 2.0, encabeçada por Matty. É semelhante a Echo, plataforma do cobie.
- Liquidity matching: Para atrair liquidez para suas pools, projetos podem comprá-la em acordos pré-determinados com seus usuários. Seu objetivo é dar maior previsibilidade para os provedores de liquidez. Protocolos como Opal e Royco já utilizam este modelo.
Todos são formatos experimentais e ainda sem muita adoção, mas uma coisa é fato: pontos e airdrops devem passar por uma evolução nos próximos meses.
👌 Intents: Proteção a Usuários e Melhora na UX
Um papo presente em vários palcos do EthCC era a arquitetura baseada em Intents.
Esta forma diferente de desenvolver produtos, não pensa em como o usuário vai interagir com a aplicação, mas o que ele quer fazer.
Exemplo: quero comprar um token X. Pouco me importo onde será adquirido ou como será feita a compra. Apenas espero pagar o mais barato possível e ter uma boa experiência para adquiri-lo.
Nesta “arquitetura Intents”, protocolos DeFi querem abstrair as dificuldades dos usuários e protegê-los de riscos naturais de blockchains públicas, como MEV. Ao menos 3 projetos anunciaram seus produtos de Intents na EthCC: Paraswap, 1nch e Across Protocol.
O objetivo é facilitar a entrada de novo usuários na camada das aplicações, graças a uma UX mais eficiente.
🤫 Uma (não tão) Nova Buzzword
O mapa compara ZKP (prova de conhecimento zero), MPC e FHE (Fully Homomorphic Encryption). Perceba que cada um dos primitivos criptográficos tem suas funções.
Quando fui para o EthCC, estava a procura de alguma buzzword ou narrativa nova. Algo que desse apetite nos fundos de investimento e confundisse o varejo - como ZKP ou restaking.
Acabei trombando com a Fully Homomorphic Encryption (Criptografia Completalmente Homomórfica), mais conhecida como FHE: uma das palavrinhas mágicas do EthCC.
A tecnologia é uma forma diferente de criptografia.
Com a FHE, 2 pessoas podem realizar operações matemáticas, sem nenhuma das duas precisar saber quais números estão manipulando. Na prática, isso possibilita programas com dados encriptados serem executados sem a necessidade da retirada da criptografia.
Esta forma de criptografia não é exatamente nova, mas agora está se tornando economicamente viável de ser implementanda em projetos cripto.
Uma startup que está desenvolvendo soluções com FHE e estava no EthCC foi a Zama. Eles são uma software house que constrói aplicações com este tipo de criptografia. Eles captaram U$73M numa rodada série A, numa rodada liderada por nomes como Multicoin Capital, Protocol Labs e Tarun Chintra.
Estão lançando uma fhEVM: uma blockchain que usa a máquina virtual da Ethereum, junto do FHE. A rede ainda está na devnet.
Não sabemos se a FHE é próxima tech em alta, mas estão com grana para emplacar a fhEVM e os fundos de investimento estão fazendo barulho quanto ao seu “potencial”.
Pode soar abstrato agora, mas pense na quantidade de blockchains criadas com ZKP (prova de conhecimento zero) nos últimos 2 anos.
🔮 Os Planos de Vitalik Para Ethereum
Um resumo da palestra de Vitalik: a Ethereum precisa ficar melhorar no que já é boa e resolver seus problemas. Apesar de não ter este posicionamento, não tem nada contra um roadmap mais agressivo para a Ethereum.
Vitalik Buterin, fundador da Ethereum, palestrou no EthCC. Trouxe suas visões para o futuro da rede e no que está trabalhando ultimamente.
Suas principais preocupações tratam da descentralização da rede. Os dados evidenciam o oligopólio do staking em poucos validadores. Contudo, comparando a Ethereum com as pools de mineração no Bitcoin, ainda possui um grau maior de descentralização - observando apenas esta métrica.
A preocupação de Vitalik com a descentralização é para evitar ataques de 51%. Uma das soluções apresentadas por ele é facilitar para pessoas rodarem seus próprios nós, diminuindo a quantidade de capital necessário para tal e tornando mais simples tecnicamente para elas.
O ponto mais bullish da palestra (na minha opinião) foi o fundador da Ethereum aceitar que, mesmo com a importância da descentralização, é preciso ser mais “agressivo”. Ter ideias e novidades para atrair novos usuários, conforme feito em outras blockchains.
Elas não vão partir dele, mas não se opõe implementar funcionalidades mais comerciais. Seu investimento da MegaETH demonstra este seu posicionamento.
Contudo, o futuro da Ethereum está ficando cada vez mais claro: uma blockchain construída para sustentar suas segundas camadas. Hoje, a maior preocupação dos Core Devs da Ethereum é evoluir a camada principal, para atender as demandas das L2s.
🥲 Poucas aplicações, infraestrutura demais
A EthCC é normalmente uma conferência menos técnica e mais voltada para as comunidades de aplicações na Ethereum e L2s.
Contudo, este ano, vimos não só patrocinadores de projetos de mais voltados para desenvolvedores, mas também palestras mais relacionadas a parte de infraestrutura da Ethereum.
Restaking, inteligência artificial, FHE, intents e DePin foram alguns dos principais temas abordados nas palestras. Em contrapartida, houve poucas palestras de aplicações de DeFi, sociais ou setores que trazem “utilidade” para as blockchains.
A preponderância de projetos de infraestrutura é reflexo do interesse do mercado e de fundos de investimento. Diferentes setores deste nicho foram os maiores captadores de recursos em 2024. Portanto, com mais grana em caixa, dá para investir mais em visibilidade nas conferências maiores. Nada de tão anormal.
Assim, a EthCC acaba como um reflexo do nosso ecossistema: blockchains demais e aplicações de menos.
🖼️ Um Giro Pelo Mercado de NFTs (e Runas)
🤔 DECENTRALIZED, uma runa distribuída para os holders do Prometheans, anunciou um mint esta semana. Ainda não detalhes sobre, mas há especulações do lançamento de um novo NFT pela Cyberkongz, que custará 1 Prometheans e 1M de DECENTRALIZED. O mint custaria ~U$1.5K, valor irreal para o momento de baixa liquidez em Ordinals.
📱 Universal Basic Smartphone, um celular do ecossistema da TON (blockchain do Telegram), está disponível para pré-venda por U$130. Traders estão comprando para tentar farmar airdrops de aplicações na TON.
🪂 Blob, uma coleção de NFTs no Bitcoin, realiza airdrop da $EPIC. As runas distribuídas para holders da coleção e comunidades parceiras deu um valor baixo - ~U$30 -, frustrando a expectativa da comunidade de Ordinals. Uma outra runa pode estar a caminho.
😺 Coleção de NFTs no Bitcoin com a estética da runa BILLION DOLLAR CAT surpreende e valoriza ~20x do mint. Detentores da moeda no Bitcoin podiam pegar 1 NFT gratuitamente, pagando apenas as taxas.
🎨 Aeons anuncia data de lançamento e local para a venda dos seus NFTs: 19/07, no Magic Eden. Ainda sem detalhes sobre o preço, a WL da coleção é negociada a U$80 na Exaverse.
🟠 A Bitcoin Conference acontecerá entre 25 e 27 de julho, com Donald Trump sendo o principal palestrante do evento. Durante a conferência, podemos ver maior volatilidade e lançamento de memecoins em Ordinals/Runas.
💰 Depois do meta de utilidades da semana passada, outro mercado preditivo surgiu: ALETHEIAS AGORA. Como a $RSM e a $BYZANTINE, a runa possui um marketcap baixo e tese interessante, mas é extremamente arriscada.
👀 Mundo virtual da Unisat, principal carteira de Ordinals, volta aos holofotes. O projeto está anunciando parcerias com diversas comunidades do ecossistema. Formas de exposição ao Uniworlds são os domínios .uniworld e os NFTs de governança do “metaverso”.
💰 Momento DeFi
O mapa acima evidencia o fluxo de entrada/saída de BTCs da carteira atribuída ao governo alemão - simbolo amarelo, no centro da imagem.
📉 Governo alemão está desovando centenas de milhões de dólares em BTC, apreendidos numa operação em jan/24. Até agora, U$330M foram enviados para corretora e market makers. Justin Sun, fundador da Tron, se ofereceu para comprar deles - evitando uma pressão de venda no bitcoin.
🙏 Após abrir investigações contra Paxos, devido à emissão da BUSD (stablecoin da Binance), a SEC afirmou que não recomendará um processo contra a empresa. Desde a abertura das investigações até agora, a capitalização de mercado da BUSD caiu de U$25B para U$85M.
💀 Dezenas de projetos cripto tiveram seus domínios hackeados, deixando usuários das aplicações suscetíveis a ataque de phishing. Cheque a lista dos protocolos atacados aqui.
💰 Solv arrecada ~U$30M em depósitos de SolvBTC na pool de staking líquido da Babylon. O limite de 500 BTC foi atingido em 30 minutos.
🪂 Sactum anuncia detalhes da data para distribuição do seu token, o $CLOUD. O site para checar a alocação, o airdrop e aos interessados em comprar a moeda será antecipadamente aberto no dia 16/07. O lançamento da $CLOUD ocorrerá em 18/07.
💰 Starknet vai criar seu programa de staking no último quadrimestre do ano
🪂 Rage Trade traz detalhes do seu airdrop, distribuindo 6.5% do supply do $RAGE para quem utilizou sua v1, v2 e usuários OG da Hyperliquid.
💵 Usual, um protocolo de ativos do mundo real, cria uma stablecoin garantida por titulos americanos e inicia seu programa de pontos.