👅 O Plano da Yearn Para Engolir Fundos e Bolsas Incumbentes | Pt.1
Parte 1: os pilares fundamentais. A origem da demanda e a máquina de receita da Yearn.
➡ Se você ainda não conhece a Yearn, comece por aqui:
📡 Introdução à Yearn.Finance (e o token $YFI)
🌆 Panorama do Sistema
A Yearn é um protocolo (conjunto de regras escritas em código) que automatiza a alocação de capital on-chain, atrás dos melhores retornos.
O sistema central é hoje composto por algumas dezenas de contratos na blockchain, e uma interface hospedada em https://yearn.finance.
Com a proliferação de serviços de crédito na Ethereum, uma abordagem simples para gerar yield é emprestar o capital — Compound e Aave, por exemplo, são plataformas onde qualquer um pode fazer isso.
A Yearn oferece taxas mais atrativas do que tal, uma vez que as arbitra e tira vantagem de outras fontes de retorno (que constituem um "prêmio" sobre as taxas-base, digamos assim):
- Maximiza exposição a tokens onde capital especulativo demanda alavancagem (seus juros aumentam);
- Otimiza a captura de emissão inflacionária (liquidity mining) de tokens em certos protocolos;
- Captura taxas transacionais a que provedores de liquidez são intitulados, em AMMs (automated market makers) dos quais participa (ex: Balancer, Curve e Uniswap).
Para qualquer usuário típico, capturar este "prêmio" é impraticável por 3 razões:
- "Chegou-se tarde à festa"; não se sabe, necessariamente, onde procurar;
- Pouco capital significa que as taxas serão representativas e onerosas demais no resultado final da operação;
- Dificuldade de se auferir riscos envolvidos (analfabetismo técnico).
Portanto, a proposição de valor do produto consiste em (1) prover acesso barato a money management de primeira linha; (2) rebalanceio, alavancagem e desalavancagem automática; (3) economias em custos fixos (taxas transacionais).
➡ Veja onde encontrar dados atualizados sobre o protocolo:
🧿 Yearn (YFI): Curadoria de Fontes Para Fazer Sentido da Euforia
🧱 As Peças da Yearn
A maioria dos usuários interage com uma funcionalidade chamada Earn. Deposita-se tokens na Yearn (dentre um leque de opções), e o capital é agregado e roteado constantemente entre os serviços de empréstimos que estão pagando os melhores juros na Ethereum (Aave, Compound, dYdX, etc). O provedor de liquidez ganha yTokens, que representam a sua parcela deste capital agregado, e podem ser resgatados pelo token original (ou outro), a qualquer hora.
Um grupo menor de usuários interage com uma funcionalidade chamada Vaults. Enquanto Earn oferece uma estratégia genérica de yield farming, as Vaults executam uma estratégia específica, por vezes temporária ou com capacidade limitada, e aceitam participação somente em um único token (ou subconjunto — por exemplo, stablecoins).
Os produtos oferecidos pela Yearn em setembro de 2020.
A Yearn ainda dispõe de outros contratos, que oferecem versões alternativas de serviços populares em #DeFi (falaremos mais, adiante).
🏦 Como a Yearn se Mantém
A Yearn cobra 0.5% (taxa de saque) sobre o dinheiro alocado à cada Vault.
A YIP-36 (proposta de governança) determinou que o "lucro" advindo daí é direcionado para um endereço multiassinatura (o "tesouro"), e que este mira abocanhar U$500.000. Quando a quantia no "tesouro" superar essa meta, todo o excedente será distribuído para portadores de YFI (que estiverem fazendo staking na pool de governança do protocolo).
Um infográfico ilustrando o principal mecanismo de captura de valor no protocolo. Por Definn
Na prática, significa que a Yearn caminha para ter um balanço de 500K dólares com o qual financiar desenvolvimento, pesquisa, novas interfaces, e o que mais a comunidade quiser.
Uma proposta (YIP) recente, por exemplo, pondera entre a comunidade se não vale a pena contratar o mais renomado caçador de bugs do ecossistema para dar início a uma "academia de auditoria de contratos autônomos".
A iniciativa seria um "braço" da Yearn, recrutaria mentorandos e eventualmente pode oferecer serviços a terceiros — diversificando as fontes de receita para portadores de YFI.
As propostas correntes podem ser checadas em www.gov.yearn.finance, assim como discussões em voga.