⚖️MVRV abaixo de 1 e os Riscos Regulatórios do Cripto-mercado
A liberdade e descentralização da criptosfera podem estar chegando ao fim.
🆕 Novidades na Plataforma
🐻 Update: Comparando os Bear Markets do Bitcoin
🏆 Novo "YOU THE REAL MVP"? - Panorama de NFTs
O MVRV do bitcoin atingiu 0.88 nesta semana, indicando (historicamente) um ótimo momento para compra. Fonte: Paradigma.
MVRV ou Market Value to Realized Value representação a relação entre o valor de mercado de um ativo e seu valor realizado. É uma das métricas mais assertivas para verificar a sobre ou subvalorização do bitcoin.
Com o MVRV a 0.88, pode ser uma daquelas oportunidades que você olha para trás e pensa: podia ter comprado aquele dia. A Microstrategy comprou 301 bitcoins nesta semana, pagando U$6M.
Por isso, fique atento ao MVRV e a outras métricas disponíveis na nossa plataforma.
Tio Sam está de 👁️
📚 A burocratização dos cripto-dólares
O Estados Unidos divulgou nesta semana um rascunho da legislação sobre stablecoins. O conteúdo prevê a proibição temporária de 2 anos dos cripto-dólares algorítmicos, não colateralizados por ativos “reais” - Títulos Públicos, Privados, ouro, etc -.
Emissores de stablecoins garantidas por ativos reais, poderão manter suas operações, mas deverão seguir regulamentações específicas exigidas pelo Federal Reserve.
Bancos e instituições financeiras poderão tornar-se emissores de cripto-dólares, aderindo às exigências do Office of the Comptroller of the Currency e Federal Deposit Insurance Corp.
Desrespeitar a futura legislação de stablecoins pode causar uma multa de U$1M e pena de 5 anos de prisão aos emissores.
Sob a leitura desta lei, cripto-dólares como AMPL, LUSD, FRAX e até DAI podem ser proibidas de serem oferecidas nos EUA durante estes 2 anos, exceto se conseguirem adequar seus modelos as exigências dos órgãos americanos.
O rascunho da legislação ainda não está finalizado e será discutida no Congresso Americano.
🤔 Ser um valor mobiliário ou não? Eis a questão
“Você não receberá nenhum rendimento e ficará feliz”. via 9gag
Gary Gensler, presidente SEC -a CVM americana -, continua sua saga sobre considerar criptomoedas valores mobiliários. Este é um debate antigo e importante, porque caso tokens emitidos por dapps sejam enquadrados nesta categoria, deverão respeitar todas as burocracias exigidas pelos reguladores.
Segundo Gabriel Shapiro, membro da LeXpunK, o custo para manter-se conforme as normas da SEC é de U$2M/ano. Custear estas despesas para manter um projeto seria inviável para 90% dos protocolos, minando o desenvolvimento do cripto-mercado.
Após a migração da Ethereum para Proof of Stake na semana passada, o Ether está sob o mesmo risco de ser considerado um valor mobiliário, bem como Solana, Cardano e outras chains com este algoritmo de consenso.
Conforme o teste de Honeywell, valores mobiliários são investimentos, nos quais os compradores têm a expectativa de lucro, advindos do esforço de terceiros. Para os reguladores, o fato de stakers receberem pagamentos recorrentes ao depositar seus tokens, caracteriza-os nesta categoria sob a égide da SEC.
Contudo, analistas apontam que pode não ser bem assim.
Mesmo delegando criptomoedas a validadores, a manutenção da segurança é um esforço conjunto de todos e não somente da Ethereum Foundation. Com todos dispendendo capital para manter a resiliência das chains poderia ser um argumento contra o ponto de vista de Gary Gensler, baseado na legislação americana.
O assunto será tema de muitas discussões, antes da aprovação de uma legislação.
🤡 Tether é chamada (de novo) a mostrar suas reservas
Uma juiza de Nova York ordenou que a Tether, emissora da USDT, produza documentos para mostrar quais são os colaterais da stablecoin emitida por ela. Esta é uma discussão antiga no cripto-mercado, com indícios apontando a ausência de colateral no cripto-dólar e um risco sistêmico devido a insolvência de sua emissora.
Também foram requisitadas informações sobre contas da Tether nas exchanges Bitfinex, Poloniex e Bittrex.
Em 2021, a empresa fechou um acordo de U$18.5M com o New York Attorney General’s Office, devido a falhas em fornecer informações sobre sua colateralização e sua relação questionável com a Bitfinex, exchange ligada diretamente a emissora da USDT.
A USDT (em verde escuro) diminuiu sua %, graças a entrada de competidoras. Fonte: Dune Analytics
Atualmente, o cripto-dólar representa 32.1% do mercado de stablecoins, disputando espaço diretamente com a USDC e BUSD. Nos últimos anos, outras empresas conseguiram ganhar seu lugar neste mercado, diminuindo o risco sistêmico da Tether.
💀 Hacks
💸 Wintermute é hackeada e perde U$160M. Evgeny Gaevoy, CEO do market-maker, anunciou o ataque a empresa no Twitter nesta semana, com o hacker roubando dezenas de ativos de sua carteira. Curiosamente, 72% dos tokens estão investidos em protocolos DeFi: U$114.4M na Curve, U$613K na Synthetix e U$526K na Index Coop. Um modo diferente de obter renda passiva 🤔
O saldo remanescente é holdado na carteira do atacante, com U$12M em WBTC e U$9.3M em ETH os valores mais relevantes.
O exploit foi causado por uma falha no Profanity, um protocolo, responsável por gerar carteiras menos randômicas e mais amigáveis. Atualmente Evgeny está oferecendo uma recompensa de U$16M ao hacker para devolver o valor roubado.
“Sem demissões, mudanças de estratégias, fundraising de emergência ou desistir de DeFi. Continuaremos construindo neste bear market, junto de vocês.” disse Evgeny Gaevoy.
Segundo o CEO da Wintermute, a empresa continua solvente, capaz de pagar suas obrigações e continuará atuando no cripto-mercado, com um capital excedente de ~U$300M.
💰 “Hacker do bem” encontra falha na Arbitrum e ganha 400 ETH. Bridges são um dos tipos de protocolos com maiores vulnerabilidades exploradas no cripto-mercado. Isso decorre da complexidade em conseguir enviar tokens de uma chain para outra e, simultaneamente, mantê-los seguros na rede de origem.
Ciente disso, um white hat especializado em explorar vulnerabilidade em protocolos, encontrou um problema na bridge entre Arbitrum e Ethereum. A falha o possibilitava roubar todo o dinheiro depositado por usuários no contrato responsável pela transferência entre as chains.
A maior transação realizada na bridge fora de U$252M em ETH, com um volume diário entre U$1.5M e U$7.5M. Por descobrir o exploit e notificar os desenvolvedores da Arbitrum, ganhou U$600K como pagamento. Ficar procurando falhas em códigos é altamente rentável 🤓
🔮 O dia depois de amanhã
O Merge aconteceu, a Ethereum migrou seu algoritmo de consenso para Proof of Stake, menos poluente para o meio ambiente e mais amigável para investidores institucionais.
Mas conseguimos sentir o impacto das mudanças na rede?
A inflação da Ethereum PoW era de 3.79% a.a., frente a 0.2% a.a, na Ethereum PoS. O bitcoin tem uma emissão de 1.72% a.a, tornando-o mais inflacionário que o Ether. Fonte: ultrasound.money
Ainda não. Assim como os halvings no BTC, a escassez de Ether no mercado demorará para ser refletida no preço diretamente. O aumento de capital em staking nos validadores, somada ao consumo de taxas acima de 15 gwei, poderá transformá-lo num ativo deflacionário.
Em laranja são os dias em que as taxas ficaram acima de 15 gwei; em azul, datas com taxas abaixo dos 15 gwei. Fonte: ultrasound.money.
Contudo, o pouco volume de transações rolando durante o bear market, abaixaram as taxas para ~10 gwei, dificultando a materialização deste viés neste período do mercado. Num bull market, com milhões de interações diariamente, esta realidade poderá ser diferente.
🔍 Boletim de Governança
🌐 Giro de notícias no mercado de stablecoins:
- Coin98, uma agregadora de DEXes, lançou seu próprio cripto-dólar sobre-colateralizado e disponível em múltiplas chains, o CUSD.
- UXD, stablecoin algorítmica da UXD protocol, agora pode ser negociada na Sei, uma blockchain especializada em trading.
- Binance implementa a BUSD nativamente na Polygon e Avalanche, aumentando o alcance de sua stablecoins. Saques e depósitos também foram habilitados.
- Curve afirma que, independente das legislações dos EUA, não freará o lançamento do seu cripto-dólar, o crvUSD.
Esta forma sinoidal pode parecer uma arte generativa, mas é só o reflexo da manipulação do par AVAX/USD por uma baleia na GMX. via Joshua Lim.
🤔 Vulnerabilidade ou Design ruim? A GMX, um protocolo para negociação de contratos perpétuos, teve os preços do par AVAX/USD manipulados por uma baleia na Avalanche. Com trades de U$5M, o usuário comprou e vendeu AVAX 5 vezes durante 1 hora, faturando entre U$500K e U$700K.
A pouca liquidez do mercado explorado e o custo zero para abrir as posições, exibiu uma falha facilmente explorada por bag holders. Em nota, a GMX informou que limitou as posições de long e short enquanto encontra soluções para o problema.
🙌 Tribe DAO aprova pagamento de afetados no hack Rari Capital. A organização responsável pelo protocolo de empréstimo e o cripto-dólar FEI passou uma proposta para usar seu tesouro de U$200M para pagar as vítimas do ataque a Rari. A vulnerabilidade permitiu o roubo de U$80M, incorrendo em danos para DAOs como Frax e Olympus. Agora, as carteiras afetadas pelo hack poderão conectar-se a plataforma da Tribe DAO e resgatar sua parte proporcional ao dano causado a elas.
🪂 Optimism inaugura sua série de quests, premiando os usuários com NFTs. A solução de escalabilidade da Ethereum parece estar criando uma dinâmica semelhante a Odisseia da Arbitrum: pessoas interagem com protocolos inseridas numa lista e premia-os com NFTs. Estes, serão medalhas para aqueles que completarem as tarefas.
Há interações mais simples, como swaps na Uniswap, mas também existem tarefas com maior complexidade, como negociar futuros na Kwenta.
São 18 quests disponíveis no Optimism Quest, incluindo swaps na Uniswap, bridge na Stargate e depósitos na Pool Together. Não há nenhuma confirmação de airdrop para os holders dos NFTs, mas o baixo preço das taxas na rede, compensa o trabalho.
Quem sabe você não recebe um presente de Natal da Optimism 🎅🏽
🤝Alameda Research paga empréstimo de U$200M a Voyager Digital e recebe U$160M de volta, capital usado como colateral. A empresa fundada por Sam Bankman-Fried pagou seu débito com o cripto-banco, após uma corte de falência de Nova York permitir a quitação da dívida entre as empresas.
Falida após o crash da Celsius, a Voyager emprestou U$200M em dinheiro/USDC e 15.000 BTC da Alameda Ventures, empresa da “família” Alameda Research e parte do grupo da FTX, corretora de SBF. Vale lembrar, o CEO da exchange também está tentando comprar os ativos da Voyager que serão leiloados, após declarar falência. Complicado este jogo de empresas do Sam, não?
🎡 Novidades na NFTlândia
🏯Azuki no páreo novamente. A coleção com temática oriental está na boca do povo, com a expectativa criada pelos easter eggs no seu novo site, o The Alley. Não há nenhuma informação sobre qual será o impacto deste novo “mundo” no universo da Azuki, mas usuários perceberam que um calendário na página tem o dia 14 de outubro, quando visto no PC, e 23 de setembro, ao ser acessado por dispositivos móveis.
Fonte: NFT Price Floor.
Poucas informações somada a pequenos detalhes foram suficiente para hypar a coleção e alçar seu floor price de 7 ETH para 11.75 ETH, uma apreciação de 59% em 7 dias. Com membros da comunidade anunciando possíveis novidades na Azuki, é de esperar-se um lançamento na sexta-feira.
🌉 Coleção de Pandas omnichain ressurge das cinzas. A Kandai Pandas é uma coleção generativas de 10.000 NFTs, contendo simpáticos pandas. Até ai, nenhuma novidade. Seu grande diferencial reside em eles serem dividos entre 7 blockchains diferentes, graças a parceria com a Stargate, um protocolo que promete levar o futuro omnichain para projetos.
Demoraram 5 meses para todos os PFPs esgotaram e a demanda recente pelos NFTs foi promovida por um tweet do seu fundador, Ice Bagz. Segundo ele, um Snapshot será realizado no dia 28 de outubro, para dar uma allowlist aos holders dos Infinity Pandas, permitindo-os mintar gratuitamente Pandas na Solana, a única chain sem nenhum NFT mintado.
Independente do sucesso, é um curioso modelo para ficarmos de 👀. Atualmente, seu floor price reside em 0.64 ETH.
🤖 Divindindo para conquistar. Mais do que uma coleção de NFTs, a Nouns DAO é um experimento social: 1 Noun, todo dia, para toda eternidade. Soa poético e cativa pessoas a comprar, mas nem todos tem 70 ETH sobrando para comprar poder de voto numa DAO. Por isso, a Tessera, protocolo de fracionalização, está desenvolvendo os Nounlets: Nouns divididos em 100 partes iguais, cada uma delas com 1% de influência na Nouns DAO e devem eleger uma pessoa para representá-los na governança da organização.
Outros projetos tentarão captar receita através da fracionalização de Nouns, mas poucos preocuparam-se na maneira de gerir o poder de voto dos holders das frações. Assim como a Nouns, os Nounlets são um experimento social, mas poderemos ver Nouners disputando frações para aumentar sua voz na governança da DAO.
😮 Opensea surge com novidades para a comunidade. Na última semana, o maior marketplace do cripto-mercado divulgou a implementação da Arbitrum em sua plataforma, permitindo mais uma rede ser integrada e encontrando uma nova fonte de receita para seu negócio.
Além disso, uniu-se aos experts da Icytools, Curio, e PROOF para desenvolver o OpenRarity, um novo protocolo para analisar raridades de NFTs. Sua proposta é criar um projeto open-source, com um algoritmo matemático para rankeamento e aberto para criadores usarem, unificando o rankeamento de NFTs e acabando com a divergência entre diferentes protocolos. Você pode testá-lo, baixando a biblioteca no Github, clicando aqui.
A pintura “Three Studies for Portrait of Henrietta Moraes” de Francis Bacon, será leiloada na Sotheby’s por, pelo menos, U$35M.
🎨 Museu de Arte Moderna de NY leiloará obras físicas na Sotheby’s para comprar artes digitais. O MoMa venderá 29 obras de William Paley, sob seus cuidados desde 1990. Entre elas estão esculturas de Auguste Rodin e Aristide Maillol, bem como quadros de Pablo Picasso, Francis Bacon e Pierre-Auguste Renoir. A expectativa é arrecadar, no mínimo, U$70M com os leilões. Pelos valores individuais de cada obra, o potencial de captação é muito maior.
Este dinheiro será utilizado para comprar obras digitais, incluindo NFTs, para aumentar a presença online do museu. Com a pandemia e de portas fechadas, o MoMa criou canais no Youtube e mundos virtuais para continuar interagindo com seu público, e teve sucesso na sua iniciativa. Agora, quer continuar crescendo este público, e para isto precisa vender obras antigas para comprar artes digitais.
ADA Dreams é o título de uma das músicas lançadas por Champ Medici. via Clay Nation.
🎵 Champ Medici lança músicas NFT na Cardano com Clay Nation. A Clay Nation é um projeto que mescla cultura e arte NFT na blockchain da Cardano. No começo deste ano, realizou parcerias com Snoop Dog, e agora uniu-se a Champ Medici para oferecer um drop com 3 músicas NFTs.
Intituladas “Manifest”, “Lil Flex’n” e “ADA Dreams”, serão somente disponibilizadas aos holders da Baked Nation, uma coleção de terras virtuais desenvolvida pela Clay Nation, em colaboração com Snoop Dog e Champ Medici. Os NFTs na Cardano podem ser encontrados no marketplace CNFT, nativo da rede.