👓 Guia Para os Indicadores On-Chain Que Você Lê no Paradigma
O que são, como interpretar, e o que fazer diante das várias métricas que você encontra neste app?
O Bitcoin é um ativo financeiro único. Pessoas consideram-no um dinheiro, e trocam-no por outros, desde 2009. Acontece 24 horas por dia, 7 dias por semana, ininterruptamente.
O Bitcoin também é uma base de dados única. A imutabilidade é uma de suas propriedades principais. Essa base de dados arquiva cada "passo" que cada pedacinho de bitcoin já deu, desde o fatídico bloco nº1, na gênese da rede. Se você quiser saber o que o criador do Bitcoin fez com as moedas que minerou, é só catalogar os endereços dele e ir verificar.
🗣️ O que significa dizer que "o Bitcoin fala"?
Todas as movimentações de bitcoin são mensuráveis, e armazenadas para sempre. A ideia de que toda atividade monetária seja arquivada - e pesquisável - dá calafrios em alguns, e desperta devaneios em outros (economistas, principalmente).
Juntando o ativo financeiro com a base de dados: Bitcoin é valor, na forma de informação.
Agora, existem mercados onde a informação é distribuída de forma imperativamente assimétrica - em bolsas de ações, algumas corretoras, empresas ou políticos sempre terão mais acesso que um investidor comum.
A beleza da coisa é que, no Bitcoin, a informação econômica bruta é sempre pública: qualquer um que souber lê-la, pode inferir, a partir daí, o que "o mercado" está dizendo.
🔬 OK, um universo inexplorado dados. O que eu faço com eles?
A aba "Indicadores" deste app apresenta uma ferramenta simples para se acompanhar a atividade econômica na blockchain do Bitcoin, além de seus principais mercados.
A maioria das métricas que você encontra ali são computadas em tempo real, e atualizadas na interface ao final de cada dia.
O intuito é prover dados objetivos e insights sobre o que está acontecendo na cibereconomia. Estas informações são úteis para diversos fins. Alguns exemplos de perguntas que podem ser respondidas a partir delas:
👩🏫 Pesquisadores e Estudantes: como é o comportamento de quem tem bitcoin, em termos econômicos? A poupança é mais frequente que o gasto? Qual é a velocidade das moedas nesta economia, e como esta se compara com a de moedas governamentais, como o Real?
📈 Investidores: quais sinais a blockchain dá quando é um momento oportuno para se expôr ao Bitcoin? Algum indicador ajuda a apontar topos de preço? Como dados on-chain podem servir de bússola para uma carteira de criptomoedas?
🤓 Cientistas de Dados e Analistas da Indústria: quais conjuntos de dados podem originar estratégias eficientes de negociação com bitcoin? Quais inputs podem ajudar a modelar a oferta e a demanda da moeda em cada dado momento? Em que fase do ciclo o ativo se encontra, e como identificar transições?
Das métricas disponíveis, algumas são velhas conhecidas do público; outras são desenhadas, processadas e avalizadas internamente pela nossa equipe.
🔬 Lista de Indicadores
1) Spot Price (Preço)
o preço do Bitcoin! Uma média ponderada de 3 dos maiores mercados à vista do mundo. Medido em dólares (U$).
2) Hashrate
a soma de recursos dedicados à mineração de Bitcoin. O valor é deduzido com base no tempo transcorrido entre cada novo bloco válido encontrado na rede (não é possível mensurá-lo "na fonte", já que mineradores não produzem efeito visível na rede até que encontrem um bloco!). Medida em Tera Hashes (trilhões de hashes) por segundo.
3) Market Cap (Valor de Mercado)
a capitalização de mercado do Bitcoin. Isto é, o número de moedas circulantes (oferta) vezes o "Spot Price". Medido em dólares (U$).
4) Realised Cap (Valor Realizado)
a oferta circulante de bitcoin vezes o preço que cada moeda tinha na última vez em que foi movimentada ("realizada") on-chain. O Valor Realizado é uma métrica de capitalização mais ancorada na realidade (literalmente): ela não leva em conta o efeito dos preços atuais sobre todas as moedas circulantes, mas sim o último preço no qual cada moeda circulante foi de fato transacionada. Medido em dólares (U$).
5) MVRV (Valor de Mercado / Valor Realizado)
a razão entre o Valor de Mercado e o Valor Realizado. Quando acima de 1, indica que a soma de posições não-realizadas no mercado está no lucro, na média. Quando abaixo de 1, aponta que a soma de posições não-realizadas está no prejuízo, na média. Medido em número absoluto. 📖 Leia mais em: 🌡️ MVRV: Medindo Euforia e Pânico nos Mercados
6) MVRV-z
o escore-Z (número de desvios padrão acima ou abaixo da média de valores observados no período) do índice MVRV. Denota o quão agressivamente o Valor de Mercado (Market Cap) está se desgarrando do Valor Realizado (Realised Cap), em qualquer das direções (para cima ou para baixo). Medido em número absoluto de desvios padrão. 📖 Leia mais em: 🏎️ MVRV-z: Acelerômetro da Emoção nos Preços
uma medida inversa de "dormência" para as moedas em circulação. Um coinday é "destruído" quando 1 BTC que não se movia há 1 dia é transacionado on-chain. Tanto a quantia de bitcoin quanto o "tempo dormente consumido" (em dias) são fatores na multiplicação.
8) On-Chain Profits & Losses (OPL) [medida bloco-a-bloco]
similar ao SOPR (Spent Output Profit Ratio) publicado por Renato Shirakashi, é uma métrica da lucratividade de todas transações finalizadas on-chain. É encontrada quando se divide o preço realizado de cada UTXO transacionado (o preço que tinha quando se moveu pela última vez) pelo Spot Price no momento do mais recente movimento. O OPL é similar ao MVRV em intuito, mas seu escopo é restrito a moedas que estão sendo ativamente movimentadas (em um dado período).
o tempo que um UTXO fica parado entre uma transação e outra, na média. Quanto mais alto, mais antigos são os UTXOs sendo gastos.
10) HODLWaves
um recorte da oferta circulante de BTCs de acordo com a idade dos UTXOs. As faixas mais frias significam bitcoin mais antigos; as faixas mais quentes são bitcoin mais recentes. Quando um bitcoin inerte há muito tempo é transferido, ele "sai" da sua faixa fria e "volta" para a faixa mais quente. 📖 Leia mais em: 🌈 HODL Waves Têm Poder Preditivo Sobre os Preços do Bitcoin?
11) Novos Entrantes
a variação diária na faixa de UTXOs com até 1 mês de "idade". É uma medida do fluxo de novos entrantes no jogo da auto-custódia, uma vez que denota redistribuição de moedas antigas para novas mãos. 📖 Leia mais em: 🧮 Conheça o Indicador: Novos Entrantes
12) Endereços Ativos
O número de "endereços" na blockchain do Bitcoin que enviaram ou receberam uma transação, de qualquer tipo, no período.
13) Endereços >X BTC
O número de "endereços" com "balanço" até determinada quantia de BTC - um retrato estratificado da distribuição de riqueza.
14) Inflação
Moedas novas mineradas no período - a inflação monetária. A medição pode ser em satoshi, em dólar ou em % da oferta circulante de bitcoin.
Porcentagem da capitalização do mercado total de criptomoedas que é abocanhada pelo Bitcoin.
🛣 Outras Fontes
O app Paradigma não é uma fonte exaustiva de dados sobre a blockchain do Bitcoin. Neste post, indicamos algumas fontes secundárias de pesquisa que podem ser valiosas.
Em especial, ficam aqui 3 recomendações:
- Blockchair: explorador de blocos e API recheada de funcionalidades para a blockchain do Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum e outras.
- Coinmetrics: vasta coleção de métricas on-chain e oriundas de livros de exchanges, cobrindo as principais criptomoedas.
- Glassnode: cobertura de indicadores on-chain focada em movimentos de entrada e saída nos endereços das grandes bolsas do mercado.
🔗 Acesso via API
Ainda não disponibilizamos acesso aos nossos dados brutos via API. Contate-nos se tiver interesse em alguma informação particular.
Nossos dados podem ser baixados em formato CSV, no botão que fica no canto superior direito dos gráficos da aba "Indicadores".