🥇 Dominância do Bitcoin
A relação da dominância do BTC com os ciclos de mercado e como melhor se preparar para o momento atual
Dominância do Bitcoin e os Ciclos de Mercado
A dominância do BTC é uma proporção da capitalização de mercado do Bitcoin em relação à capitalização de mercado total.
Por exemplo, se temos uma capitalização de mercado total de 1 trilhão de dólares, e o BTC possui uma capitalização de 600 bilhões de dólares, temos uma dominância de 60%.
No gráfico abaixo, vemos a porcentagem de várias moedas populares em relação à capitalização de mercado total, de 2013 até o presente.
Nesse artigo buscaremos extrair valor observando a relação entre a dominância do BTC e as fases do mercado - e entender como usar essa métrica em seu favor.
Primeiro, vamos observar um gráfico da dominância do BTC, de 2016 até o presente:
No gráfico acima, temos a porcentagem que o BTC ocupa na capitalização de mercado total no eixo vertical, e o tempo no eixo horizontal.
Antes de 2017, a dominância era próxima de 100%.
No bull market de 2017, com as inúmeras moedas criadas e o fenômeno das ICOs, a dominância entrou em queda livre. Capital estava deixando BTC e indo para altcoins, buscando retornos maiores.
No início de 2018, a dominância chegou ao seu valor mais baixo. E não foi por coincidência que o topo do mercado foi pouco antes disso, em dezembro de 2017. Quando os participantes perceberam que estavam adentrando em um bear market, abandonaram suas posições de altcoins e foram para a segurança relativa do BTC.
Após isso, a dominância entrou em um período de alta, só entrando novamente em uma queda acentuada no bull market de 2020/21.
A dinâmica de ciclos do mercado pode ser vista através da dominância: BTC lidera os ganhos do mercado com sua subida parabólica de preço, e após um tempo as pessoas passam a buscar retornos ainda maiores em altcoins (momento que a dominância cai), até que o mercado se aquece demais e entra em um bear market, onde, então, a dominância volta a subir.
Acima, meme sobre a ciclicidade do mercado
Agora, vamos observar mais de perto o que aconteceu após 2017, para entender melhor onde estamos no contexto de ciclos e dominância.
No gráfico abaixo, temos o valor do BTC em escala logarítmica no eixo vertical da direita, retratado pelas velas verdes e vermelhas. No eixo vertical da esquerda, a dominância, representada pela linha laranja.
Vamos primeiro analisar os movimentos de subida de dominância:
Distinguimos 4 momentos, cada um representado por um retângulo vermelho.
Em 1, após a confirmação que o mercado estava em um bear market, vemos as pessoas saindo de altcoins e indo para a segurança do BTC.
Nesse momento, altcoins caem com mais força que o BTC.
Tudo indica que o período que estamos agora (4) é um movimento parecido com o que observamos em 1.
Em um bear market, a tendência é que as altcoins não percam valor apenas quando comparadas ao dólar, mas também quando comparadas ao BTC - e isso é observado no aumento da dominância.
Os momentos 2 e 3 também são interessantes à sua maneira. Tanto o preço quanto a dominância do BTC subiram juntas.
O que isso indica, é que nesses momentos, os ganhos do mercado estavam concentrados majoritariamente em BTC. Altcoins podem estar ganhando valor em termos do dólar, mas BTC entrega uma performance ainda melhor.
Lembre que uma altcoin pode ganhar valor em relação ao dólar ao mesmo tempo que perde valor em relação a BTC.
Na prática, nesse tipo de ambiente, você quer ter uma alocação mais pesada em BTC que em altcoins - já que este primeiro está gerando melhores retornos.
Se a história serve como indicador, tudo indica que, após encontrarmos um fundo nesse atual bear market, e passarmos por um período de acumulação como no início de 2019, o próximo rally do BTC pode ser inicialmente parecido com o momento 2 ou 3, onde a dominância também vai subir junto com o preço.
Agora, vamos observar os momentos de queda acentuada na dominância, marcados pelos retângulos verdes:
É nesses momentos, geralmente depois de um rally forte do BTC, que o capital rotaciona para as altcoins, e vemos os grandes retornos nessas moedas de market cap menor.
Para quem está atento ao mercado, a oportunidade está em rotacionar de BTC para alts próximo ao topo da dominância. Uma tática útil é sempre observar o valor de suas alts em relação ao BTC.
Após essas quedas bruscas na dominância, e a forte especulação em altcoins que acompanha, o mercado geralmente passa por um período de baixa. Na próxima vez que esse tipo de comportamento acontecer, pode ser o sinal que um topo está próximo.
Algo que se especula é que, com o passar dos anos, a dominância tende a diminuir cada vez mais.
Isso se dá em parte pelas novas moedas entrando no mercado, e também devido a adoção cada vez maior de stablecoins - como indica a imagem abaixo, que mostra a capitalização de mercado das principais moedas pareadas ao dólar.
Para quem investe de acordo com os ciclos de mercado, a dominância é um indicador importante.
Serve para indicar os momentos que é melhor estar em BTC e os momentos que vale a pena especular com altcoins, auxiliando ainda na identificação de possíveis topos no mercado.