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🌶️ De 2% a 20%a.a. em DeFi: o Espectro de Risco

Um framework simples pra gerar renda passiva on-chain - sem pôr tudo a perder.

Por Paradigma · · Tokens e altcoins

Muita gente nos aborda perguntando: "quero tirar proveito dos juros em DeFi - qual plataforma escolher e como alocar o que tenho?"

Este texto elucida tais dúvidas. Eis algumas opções que podem ser usadas para:

  1. Adicionar estabilidade a um portfolio através da diversificação (em relação a BTC, ETH & cia.).
  2. Prover retornos absolutos para financiar certas despesas (sem que seja preciso vender moedas de imediato).

Alerta: contratos de DeFi não são equiparáveis a instrumentos financeiros regulados — como os que você compra e vende na sua corretora. As chances de perder fundos são reais, e não tem pra quem reclamar. Não disponha quantias significativas para interagir com serviços que você não entende.

Tranches de Risco

Isto não é uma recomendação, mas um framework que pode ser útil para quem não sabe por onde começar a pensar uma alocação "produtiva" em DeFi.

Comecemos com algumas premissas. (1) Não colocar ovos demais na mesma cesta. (2) Dosar exposições de acordo com o risco de cada plataforma. (3) Para tal, entender os protocolos com que se está interagindo. E, por fim, (4) conhecer o seu próprio perfil de risco e tolerância.

Uma distribuição através do espectro de risco, considerando os principais protocolos do setor, pode ter mais ou menos essa cara:

Existem incontáveis outras alternativas. Acima, consideramos só as minimamente descentralizadas — e que tem liquidez decente (em nov/21), permitindo o fechamento de posições a qualquer hora. Ignoramos aquelas cujo risco já entra na categoria “degenerado”.

Uma pessoa com o perfil de risco moderado, em fase de desalocação (isto é, diminuindo a exposição direcional a cripto), poderia desenhar uma posição mais ou menos assim:

Se esta pessoa tivesse uma exposição a cripto equivalente a 10 ETH, sentisse que o ciclo de alta se aproxima do fim, e quisesse "proteger" 40% dessa posição (4 ETH), ela poderia:

Para fazer isso, só é necessário o controle de uma wallet de Ethereum (com ETH). Estas 3 posições supracitadas podem ser montadas em menos de 15 minutos, sem precisar fazer cadastros junto a empresa nenhuma. O resultado seria 👇

➡️ Exposição total simulada: 10ETH

➡️ Capital alocado "produtivamente": 4 ETH (40%)

🧘 Baixo risco: 1.6 ETH

👀 Médio risco: 2.4 ETH

Considerações Operacionais

1 — Taxas Transacionais

A preocupação mais comum são as taxas. Na Ethereum, em tempos de congestão, a primeira interação com um protocolo chega a custar centenas de reais — o que corrói as margens de pequenos investidores. A dica é concentrar o uso nos fins de semana, e preferencialmente pela madrugada, quando o gas barateia. Se você simular o que quer fazer, e ver que vai deixar uma porcentagem grande do capital em taxas… sugerimos que comece pelo Anchor Protocol, e a partir dele conheça o ecossistema de DeFi da Terra, da Solana ou da Avalanche. Os custos são menores. O risco, na nossa avaliação é maior do que qualquer atividade equivalente na Ethereum.

Mapa de calor das taxas transacionais médias na Ethereum — sábado e domingo são os melhores dias.

2 — Execução e Custódia

A maioria das pessoas interage com DeFi pela MetaMask. A carteira é segura no sentido de que não vai atacar o seu browser. Mas, via de regra, nnao é seguro usar uma carteira no navegador, ou conectada à internet, para quantias relevantes. Conforme o seu capital crescer, considere comprar uma hardware wallet para usar com a Metamask, ou pelo menos usar um celular "virgem" só para manter uma wallet e interagir com DeFi pelo WalletConnect. Para quem estiver um passo à frente, pode valer a pena considerar uma carteira multi-assinatura da Gnosis Safe.

3 — Juros Variáveis vs. Pré-fixados

Considere que quase toda taxa de juros que ver em DeFi é variável — e pode oscilar bastante, conforme baleias entram e saem de certos protocolos. Há muito menos variedade de produtos pré-fixados. Quando for o caso, haverá uma denotação explícita. 

4 — APYs vs. APRs

A diferença entre as siglas confunde muita gente. Nesse contexto, APR é geralmente usado para quem toma um empréstimo, e APY para quem o concede. O APR é linear, o APY leva em conta o "compounding". Um empréstimo tomado tem juros cobrados sempre sobre o mesmo valor; um empréstimo feito tem juros incorridos sobre o valor inicial mais sobre juros já recebidos.

Este artigo veio da assinatura Paradigma Pro

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