🧮 Conheça o Indicador: Novos Entrantes
Quantificando - e se aproveitando - da chegada de novos investidores no bitcoin.
Confira o significado de todos os indicadores da Paradigma aqui.
Diz a teoria que, de tempos em tempos, novas ondas de participantes adentram o mercado de bitcoin, por sua vez atraindo mais gente, e retroalimentando uma dinâmica reflexiva. Será verdade? Em caso positivo, como quantificar "novos entrantes" no mercado?
Essas questões desafiam pesquisadores há anos. Estimativas para aproximar o número de "novos entrantes" já foram feitas com base em buscas no Google, visualizações na Wikipedia, menções em artigos de jornal, número de endereços não-vazios na blockchain, e muitos outros dados.
Uma maneira de quantificar tal conceito olhando somente para a blockchain é dada pela ferramenta das HODL Waves (aquele gráfico de bandas coloridas). Ao dividir a oferta circulante de bitcoin em "faixas de idade", conseguimos notar padrões de acumulação e redistribuição entre portadores mais antigos e mais novos de BTC.
O gráfico das HODL Waves pode ser confuso à primeira vista, mas pesquisadores já fizeram o trabalho inicial de identificar quais são as cores que realmente importam - aquelas que melhor podem ajudar a antever movimentações nos preços.
O indicador que chamamos "Novos Entrantes" é a variação no sinal da faixa de até 1 mês "de idade".
Estudos sugerem uma correlação negativa entre ele e o preço do bitcoin ~60 dias adiante (leia mais aqui).
Variação de "Novos Entrantes" (vermelho) VS. Preço do bitcoin (laranja).
A intuição econômica é a de que picos nessa faixa significam redistribuição de UTXOs antigos rumo a UTXOs recentes. Afinal, se aumentou a quantia relativa de moedas "novas", é porque caiu a quantia relativa de moedas "velhas".
Assim como outras métricas de desova têm disparadas concomitantes a máximas nos preços (e.g. Coindays Destroyed), essa dinâmica sugere que antigos acumuladores costumam despejar estoques em sincronia com momentos de euforia nos mercados (ainda há poucos estudos robustos sobre a direção da causalidade nesse fenômeno). Sendo assim, é natural que preços tendam a exibir retornos negativos nos meses posteriores a grandes ondas de despejo.