📌 Boletim: Tokens com Nome de Legume - e Preço de Ouro 🍠
#DeFi não tá quente… tá pelando. E bola da vez é um ativo que parece brincadeira, mas tem potencial pra engolir centenas de milhões de dólares em liquidez.
Hoje, 👇
- revisamos indicadores que ilustram a alta sustentada no mercado;
- comentamos operações de arbitragem que dão retorno sem nenhuma exposição direcional a bitcoin;
- trazemos os próximos tokens que devem despontar no setor de #DeFi;
🌡️ Status
2 catalisadores regeram o mercado nas últimas 10 semanas. Primeiro, a demanda por dinheiro incensurável e não-inflável. Segundo, a especulação em torno de #DeFi.
Esta demanda a que nos referimos vem “de cima” e “de baixo”. De cima: Paul Tudor Jones, um dos maiores investidores macro dos EUA, anunciou em maio alocação em BTC, abrindo caminho para futuros gestores que optarem por fazer o mesmo.
Hoje, uma empresa bilionária listada na NASDAQ revelou ter alocado parte substancial do seu caixa (U$250M) a bitcoin - de novo, como proteção contra inflação. Desta vez não são gestores, mas CFOs que agora tem um exemplo a seguir.
Pois essa demanda - alimentada pelo temor inflacionário - não se restringe a corporações e fundos. Também vem de baixo.
A seguir, note como os volumes transacionais peer-to-peer (negociações diretas entre pessoas) vêm escalando desde janeiro, mundo afora. Principalmente na América Latina e África Subsaariana.
Volume transacional no LocalBitcoins (plataforma de negociação p2p), por região. Acompanhe o dado aqui.
O segundo grande catalisador do ano é #DeFi. Comentamos antes (quando o bitcoin ainda estava “de lado”) sobre como comprar volatilidade era o trade mais óbvio do momento.
Pois agora, o movimento mais óbvio é se posicionar comprado em #DeFi - até, no mínimo, que a tendência dê seus primeiros sinais de exaustão.
Isso será perceptível quando os volumes em DEXs interromperem a trajetória parabólica atual. É difícil antever até onde podem chegar - ainda mais com firmas de arbitragem centimilionárias de Chicago abocanhando a oportunidade sem dó.
Também dá pra medir a euforia (e farejar topos) através de indicadores alternativos. A maioria dos nossos favoritos está em estado inequívoco: ainda distamos bastante do próximo pico geracional no mercado. Não tem porquê se afobar.
Nº de moedas Casascius resgatadas: um indicador que dispara concomitantemente a picos de longo-prazo no preço. Não dá sinal de que o BTC está perto de um topo. Acompanhe o dado aqui.
🤹 Arbitragens Que Qualquer Um Pode Fazer
Ontem, alguém com zero de capital inicial lucrou 40 mil dólares em 14 segundos.
Uma compra massiva de ETH distorceu preços de USDC na Uniswap; e o afortunado que estava atento resolveu arbitrar a disparidade de preço entre stablecoins.
Foram uma série de movimentações encadeadas numa única transação - engatilhadas a partir de um empréstimo-relâmpago (flash loan). Eis uma visualização:
Não esperamos que você disponha do ferramental para executar transações complexas como esta (apesar de já existirem sites que facilitam o jogo!).
Mas há um leque de arbitragens muito mais simples, de fato acessíveis a qualquer um. Compilamos 3 das mais lucrativas num artigo curtinho: leia aqui.
A primeira é o “feijão com arroz” desse tipo de operação. Nela, vende-se um ativo à vista e se compra ele, simultaneamente, em um contrato futuro (ou vice-versa). O trade dá dinheiro quando a diferença (spread) entre o preço à vista vs. do futuro for larga o suficiente para cobrir taxas.
É menos complicado do que parece. E essa operação é extremamente comum entre agentes que mantém exposição neutra à classe de ativo (estão interessados em lucrar dólares, independentemente da direção do BTC). Tem efeitos de segunda ordem importantes.
Leia para aprender.
O prêmio (contango) no futuro mais próximo de Bitcoin ronda os 2%. Acompanhe aqui.
🎲 CRV, YAM, UNI: A Euforia Ainda Tem Fôlego
Curve é um projeto que cobrimos e publicamos tutorial em vídeo sobre como usar.
Se você injetou liquidez no protocolo (em BTC ou USD), já dá pra checar quantos tokens CRV te foram designados. É só entrar aqui.
⚠️ Cuidado: o ativo ainda não foi lançado! Vai ser amplamente anunciado quando se tornar líquido (provavelmente essa semana). Até então, qualquer token com a mesma sigla é um scam.
Para entender melhor como os seus CRV serão “entregues”, e ter uma ideia do que o mercado espera pro ativo, leia este nosso artigo:
💉 "Injetei Liquidez na Curve: e Agora?”
O volume na Curve disparou em agosto, e já rivaliza exchanges centralizadas de médio porte. Fonte: Dune
A estreia de $CRV será um marco para o setor de #DeFi. O projeto - uma exchange descentralizada otimizada para trocas entre stablecoins - tem product market fit invejável entre seus pares, perdendo somente para a Uniswap… que também se prepara para lançar o seu próprio token.
Este ainda é “secreto". Mais detalhes devem ser anunciados neste mês ou em setembro. Hoje, não vemos nenhum produto com mais tração e brilho na categoria. Por isso, pensamos que o lançamento da $UNI pode muito bem marcar um topo local entre ativos que têm surfado a onda de #DeFi.
Além destes, outro token lançado hoje merece menção.
$YAM é um experimento conduzido por um grupo de entusiastas renomados. Mistura a mecânica de “rebase” popularizada pela Ampleforth ($AMPL) à dinâmica de distribuição imaculada da yEarn ($YFI) - não houve moedas pré-alocadas ou investidores-anjo. $YAM é desenhada para ser mais ou menos estável em torno de U$1.
O único jeito de adquirir o token agora é provendo liquidez em alguma das 8 pools que já estão abertas - cheque no site yam.finance. Se você tem alguns LINK / COMP / YFI / LEND parados, consegue injetá-los lá para “colher” YAMs.
250k $YAM serão distribuídos para as 8 pools atuais, ao longo de 7 dias. Injetar o suficiente para representar 1% de uma pool, hoje, te daria algo perto de 300 $YAM/dia. Se o $YAM chegar rápido a uns U$50M de capitalização, o rebase pode fazer com que seu saldo aumente até 10x (o inverso pode acontecer se o preço ficar acima de U$1 por semanas, efetivamente encolhendo seu saldo de YAM).
De qualquer maneira, o legal de participar antes do negócio ser listado em corretoras é poder adquirir $YAM a custo-base zero. Isto é: você injeta as moedas na pool que escolher, e é remunerado por isso - podendo retirá-las a qualquer momento. Saiba aqui como participar.
🚨 Por favor: leia tudo o que encontrar sobre o projeto antes de chegar perto dele. É altamente experimental. Não coloque nesse tipo de coisa nenhum dinheiro que pode perder!
📚 O Que Nosso Time Leu no Fim de Semana
➡ 🌽 Proof of X (julian.digital)
A ideia da prova de trabalho, central ao funcionamento do Bitcoin, permeia quase tudo o que consumimos. Neste texto, um desenvolvedor da Stripe exemplifica os sinais sociais embutidos em produtos que você vê diariamente.
➡ 📈 Economic Inequality (Paul Graham)
O co-fundador do Netscape sintetiza elegantemente o dilema entre crescimento econômico e redução da desigualdade. O texto é antigo, mas mais atual que nunca.
➡ 🧪 Oatly: The New Coke (Nat Eliason)
Uma viagem deliciosa pela história da propaganda enganosa, pseudociência e a emulação da autoridade.