📌 Boletim Semanal: #DeFi Ainda Tem Oxigênio Especulativo? 🎈
Recapitulamos uma das melhores semanas dos últimos anos em termos regulatórios. Analisamos a evolução do faturamento e market share de protocolos de #DeFi. Comentando a provável próxima queridinha da categoria.
Os últimos dias foram movimentados se você vem prestando atenção no que te escrevemos 😳
GasToken, dica do boletim retrasado, não pára de se valorizar. $BAND, que recomendamos na semana passada, dobrou de valor em 3 dias. $MTA subiu mais que 70% desde o leilão que ensinamos usuários no nosso chat a participar. $YFI está fazendo quase x3 desde quando primeiro falamos sobre ela. Hoje, 👇
- resumimos uma semana épica de boas notícias regulatórias;
- apresentamos uma matriz de risco da #DeFi;
- comentamos sobre o "Satoshi da #DeFi”;
🚀 O Melhor Ano da História, Pro Bitcoin?
Bancos comerciais americanos ganharam autorização regulatória para custodiar criptomoedas.
A Visa publicou um comunicado revisando completamente sua postura diante de criptomoedas, e anunciando que agora se prepara para interoperar com elas.
A Coinbase se movimenta para fazer um IPO nos próximos meses.
Hollywood está produzindo um longa-metragem sobre Bitcoin (com um dos nossos roteiristas favoritos).
Paul Tudor Jones e Jim Simmons, dois dos maiores investidores do mundo, colocaram o pézinho nas águas do Bitcoin (através de derivativos).
A expansão monetária em voga é a maior já registrada na história. A polarização se acentua em todas esferas da sociedade - culminando com a guerra fria entre China e EUA que vem migrando para o ciberespaço.
A demanda por pilares societais apolíticos vem aumentando consistentemente.
Não ignoremos, ainda, o que pode estar acontecendo na maior represa do mundo, na China. Ainda é cedo para se alarmar - mas vale saber que pode vir mais surpresa de lá em breve.
Imagens de satélite da barragem têm levantado suspeitas na internet. Muitas carregam distorções que são bugs ópticos ou de montagem.
🎈 #DeFi Ainda Tem Oxigênio Especulativo?
Protocolos de #DeFi já faturam quase U$60M anualizados - um crescimento de mais de 6x em 2020.
Faturamento conjunto (anualizado) da #DeFi na Ethereum. Fonte: Token Terminal
Destacamos 2 eixos diferenciadores, no setor.
Primeiro: a velha guarda e a nova escola. A velha guarda são protocolos lançados em 2017/18 (0x, MKR, IDEX, Gnosis), a nova guarda emergiu em 19/20. É claro que os maiores retornos, recentemente, estão concentrados na nova escola.
Segundo: queridinhos do Vale do Silício, e comunidades grassroots populares no oriente e/ou entre degenerados do 4chan. Neste ano, a coroa fica com o segundo tipo.
Abaixo, dá pra notar como os protocolos mais recentes já representam a maior fatia do faturamento do setor.
Faturamento anualizado de diferentes protocolos de #DeFi. Fonte: TokenTerminal
O número de endereços únicos que já interagiram com serviços do gênero ultrapassou 250.000. E contribuiu para que a quantidade de “carteiras ativas” na Ethereum superasse a do Bitcoin.
Já alertamos para o fato de que a febre não vai durar pra sempre, e que logo a euforia migra para outra parte do mercado.
A matriz abaixo da uma boa ideia do que ainda está quente VS. ativos em que o auge da atenção provavelmente já passou.
Matriz de risco de tokens na #DeFi. Fonte: @nxm_memes
A fase em que qualquer criptomoeda salpicada com a palavra #DeFi pumpava indiscriminadamente dá sinais de já ter arrefecido.
Vimos nos últimos dias como mid caps subiram, enquanto tokens menores ostentaram perdas generalizadas.
Hoje, bastaram 4% de alta no Bitcoin para que tanto mid caps quanto small caps adentrassem, em boa parte, terreno dos dois dígitos negativos.
A entrada nas fases mais eufóricas do mercado costuma obedecer a um ciclo causado pelo “giro” de capital entre categorias. Começa pelas menores microcaps, passa pelas moedas menores e médias,moedas, e vai escalando, até culminar com o BTC.
Se o Bitcoin conquistar definitivamente o patamar dos 10.500, podemos adentrar essa última “perna”. Esperamos que você não deixe para embarcar no trem de última hora.
Se não, o ciclo supracitado pode se repetir…
🦸 yEarn, YFI e o “Satoshi da #DeFi”
yEarn é um agregador de yield. Um site em que você injeta capital para ser roteado entre diferentes protocolos de crédito, capturando os melhores juros do mercado.
Na sexta retrasada, um token foi lançado para que os usuários do produto pudessem governá-lo: votando em melhorias, modificações técnicas, alterações no próprio processo de governança e até pautas curiosas como a pronúncia do nome da moeda.
yEarn chegou a ser o 7º maior protocolo de #DeFi por “valor injetado”. Seu token - YFI - fez vezes 100 desde quando apareceu na Uniswap (de surpresa, com liquidez inexistente).
Mas parte do que conferiu valor ao YFI foi a oferta limitada. O programa de mineração de liquidez que bootstrapou o protocolo na 1ª semana acabou - já foram emitidos todos 30k tokens.
Como consequência, metade dos mais de U$500M em stablecoins que repousavam na plataforma foram resgatados em um dia. Yield não é uma vantagem competitiva duradoura. O que pode manter a YFI quente são outras fontes de valor.
Entre elas, a direção que a comunidade for capaz de lhe dar - e o fato de que não há um fundador, time, investidores-anjo ou moedas pre-mined que podem ser dumpadas a qualquer momento.
Visualização dos fluxos de $COMP entre carteiras de investidores/time e exchanges, presumivelmente para dumpar o token, logo depois de lançado. Fonte: Flipside
O maior portador individual de YFI tem menos de 3% da oferta circulante! Satoshi, no BTC, tem ~7%, a título de comparação…
yEarn se beneficia do crescimento de vários protocolos diferentes com que se conecta - podendo ser considerado uma “aposta agnóstica” no setor.
Vemos potencial para que termine o ano entre os top #70 do ranking por market cap.
E pensamos que depois de YFI, CRV será a pérola a angariar atenções. Deve ser lançada nas próximas semanas, e já dá pra garantir algumas fazendo liquidity mining.
📚 O Que Nosso Time Leu no Fim de Semana
➡ 🌽 Venturing Deeper Into The #DeFi Idea Maze (Sunny Aggarwal)
Uma topologia das narrativas que guiam a evolução de #DeFi.
➡ 📈 What explains the rise of AMMs? (Haseeb Qureshi)
Uma comparação com exchanges comuns + explanação visual pra entender o mecanismo por trás da Uniswap, Balancer, Curve e AMMs em geral.
➡ 🧪 The Alchemy of Hashpower, Part I. (Annica Research)
Uma descrição aprofundada do processo pelo qual o Bitcoin transforma eletricidade em dinheiro - e dos ciclos que regem a hashrate responsável por assegurar a rede.