📌 Boletim Semanal: 5 Programas Oportunos de Liquidity Mining
O que diabos é liquidity mining? Quais são os programas nos quais de fato vale prestar atenção?
A história da vez no mercado tem sido a tal de liquidity mining: incentivos subsidiários, denominados num token recém lançado, para quem injeta liquidez em bolsões de capital autônomos, programados para facilitarem a negociação ou o empréstimo de criptomoedas na Ethereum.
Aqui, 👇
- descrevemos o panorama das iniciativas de liquidity mining;
- sugerimos os 5 programas que julgamos mais oportunos;
- ensinamos um framework simples pra entender tudo que é #DeFi;
- contamos sobre o estado da arte em “yield hacking”.
🌡️ Status: Liquidity Mining
Tem uma gama de plataformas (contratos) na Ethereum com os quais se pode emprestar ou pegar emprestado capital. Quando se empresta dinheiro, recebe-se juros. Do outro lado, os devedores pagam juros, pelo direito ao crédito.
Recentemente, estas plataformas têm criado seus próprios tokens, e os distribuído como uma forma de cashback a quem participa delas. Empreste ou tome dinheiro, e receba um subsídio denominado num token de governança desse mercado que está usando. Os tokens têm sido valorados tão generosamente que o cashback chega a ser mais representativo que os juros incorridos na posição.
Em outras palavras: há vários mercados que, no fim das contas, pagam taxas líquidas gordas a quem toma empréstimo neles (um tipo de juro negativo)!
Liquidez total injetada em todos os mercados autônomos na Ethereum.
O valor total injetado em plataformas do tipo basicamente cresceu 50% em duas semanas (de U$1B a U$1.5B), com o advento dessa nova forma de distribuição de tokens.
Boa parte do valor já alocado à categoria (por exemplo, na MakerDAO - veja abaixo, à direita) migrou para estes novos protocolos, mas também teve uma tonelada de capital fresquinho entrando no jogo.
Liquidez total injetada nos mercados da Compound; Balancer; e na MakerDAO (em milhões de dólares).
O poder de sedução desses retornos subsidiados fica evidente quando se observa a migração de BTCs para a Ethereum.
Alguns serviços servem de ponte entre as duas blockchains: o mecanismo genérico envolve prender BTC em um contrato na blockchain do bitcoin; e emitir um token que o represente (e possa ser resgatado pelo BTC) na Ethereum. Assim, mantém-se as propriedades de reserva de valor, enquanto se pode colocar o capital “pra trabalhar” no ecossistema de #DeFi (inexistente no Bitcoin).
+100 milhões de dólares em BTC tokenizado na Ethereum.
👀 5 Ideias de Tokens Sendo / Para Ser Distribuídos
Nas últimas semanas, dois AMMs monopolizaram atenções: Balancer ($BAL) e Compound ($COMP).
1 semana de negociação de BAL (esquerda); 1 mês de negociação de COMP (direita).
Abriram, respectivamente, a 8x e 30x o preço pago por investidores privados (com lockup) pelos tokens na rodada-anjo. Já estão entre as moedas mais líquidas da categoria - tendo sido listadas na FTX, Poloniex e Coinbase (no caso do COMP).
COMP e BAL levaram a o liquidity mining ao mainstream na indústria, mas seus mecanismos foram iterações iniciais de um formato que ainda tem muito para evoluir.
É inevitável que a prática seja adotada como forma default de se distribuir novas moedas no caso de AMMs. Como essa é uma das categorias com mais energia potencial na criptosfera, parece provável que algumas oportunidades valiosas despontem daí.
Abaixo, listamos alguns programas de liquidity mining (e racionais de investimento relacionados) que parecem oportunos no contexto:
Ativo-Alvo: CRV
Plataforma: Curve
CRV é o token de governança da Curve, AMM focado em stablecoins que vem crescendo violentamente. Será distribuído retroativamente para quem injetar liquidez em qualquer mercado da Curve. O mercado sBTC entregará recompensas em CRV + BAL, SNX e REN (um combo temporário para incentivar liquidez em diferentes formas de “bitcoin re-empacotado”). Ainda não há detalhes sobre preços e fórmulas.
Ativo-Alvo: BAL
Plataforma: Balancer
As desventuras do fim de semana esfriaram a euforia em torno do BAL. Com prospectos de listagem do token em mais corretoras centralizadas, e yields na casa dos 2 dígitos sendo oferecidos (mesmo após a diluição dos subsídios entre novos entrantes), estacionar ativos no protocolo oferece risco-retorno atraente. Tome cuidado com pools de baixa liquidez - só cogite entrar naquelas em que conhece o funcionamento de todos os tokens constituintes.
Ativo-Alvo: MTA e RAI
Plataforma: Balancer
Tratam-se de tokens de governança para 2 tipos novos de stablecoins. MTAs já estão sendo distribuídos para participantes de uma pool específica na Balancer. RAI ainda não anunciou seu formato de distribuição. O projeto é mais grass-roots e vale prestar atenção.
Ativo-Alvo: FST e dYdX
Plataforma: FutureSwap e dYdX
A FutureSwap é uma das concorrentes mais sérias a se tornar uma “BitMex descentralizada”. Já anunciou seu token (FST), e mensurou contribuições de liquidez por um período breve, que servirá de base para a distribuição inicial dos tokens. O caráter low profile sugere que a abertura pode não ser tão eufórica - de repente dá pra participar do programa com pouca competição. A dYdX ainda não fez anúncio oficial, mas a tendência é que também implemente um programa do gênero. Ainda não há um líder claro em #DeFi na negociação de ativos que emulem swaps perpétuos (o instrumento mais popular da BitMex).
Ativo-Alvo: GasToken2
Plataforma: 1inch
GasToken tira proveito de um mecanismo de incentivo à economia de espaço/memória, na Ethereum, para criar um ativo sintético que represente gas. Gas é o combustível da Ethereum - a unidade de medida das taxas transacionais. O GasToken2 (última versão do ativo) serve para que se economize gas em transações complexas. Ele aumenta de preço quando a demanda por transações sobe, e vice-versa. Valorizou bem nas últimas semanas, e, dependendo da tua perspectiva individual em relação à #DeFi, pode representar uma oportunidade de operação menos “crowdeada” para surfar as consequências do influxo de capital no setor.
⚠️ Por mais que alguns dos tokens listados aqui ofereçam oportunidades tentadoras no curto prazo, ressaltamos que seus mecanismos de captura de valor são extremamente experimentais. Na maioria dos casos, inclusive, não acreditamos em captura de valor sustentável.
Para entender melhor, leia nosso texto: Osciladoras & Degeneradas: Só Existem 2 Tipos de Altcoins
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