👅 A Metamorfose do Mercado Multibilionário de LSDs
Novos produtos mais lucrativos, criativos e arriscados despontam em DeFi.
👅 A Metamorfose do Mercado Multibilionário de LSDs
O mercado de LSDs tem um valor estimado de U$20B, sendo 74.49% da Lido. No entanto, estão surgindo outros atores para disputar espaço - ou até usar produtos exisentes para criar os seus.
Há anos atrás, o mercado de LSDs - tokens lastreados a ETH em stake nos validadores - já era um mercado bilionário, liderado pela Lido e corretoras centralizadas, que tomaram este segmento e não vão perder sua market share tão cedo.
Contudo, nos últimos meses, surgiram protocolos construindo soluções para dar dinamismo - e degeneracia - ao setor. Ganhar 4% a.a. em ETH holdando stETH pode ser uma boa, mas e se você conseguisse potencializar seus ganhos? Esta é a proposta principal no mercado de LSDfi.
A Yearn Finance desenvolveu o seu LSD, o yETH. É um token pareado ao valor do ETH, mas composto por uma cesta de LSDs, visando ter uma composição que equilibre o risco entre diferentes projetos. A % de cada token dentro do yETH é escolhida por meio de uma votação na comunidade, onde as emissoras de LSDs podem pagar subornos incentivos para aumentar sua participação no yETH.
De outro lado, a JPEG’d mesclou um protocolo de empréstimo de NFTs com LSDs e subornos em DAOs. Deposite seu NFT e saque um token cujo valor deriva do ETH em stake na Ethereum, o pETH. Após emitido, ele ainda pode ser usado para prover liquidez na pool da JPEG’d e receber yield da Curve e Convex, ~30% a.a.. O protocolo investiu + de U$1M em votos em DAOs, para conseguir direcionar emissões de CRV e CVX, visando custear recompensas para holders de pETH sem precisar gastar seu próprio capital com isso.
A Pendle também conquistou espaço neste segmento. O protocolo permite tokenizar o yield de um LSD, desenvolvendo um mercado especulativo sobre o valor futuro dos juros pago pelos seus emissores. Com isso, dá pra ganhar dinheiro apostando que a Lido pagará mais para os holders de stETH, mesmo que haja uma queda no preço do LSD.
Estes são apenas exemplos recentes de protocolos explorando o nicho de LSDfi para ganhar receita e espaço no mercado. É uma tendência que vale a pena você ficar atento/a e explorar.
⚖️ O Ultimato dos Irmãos Winklevoss Sobre Barry Silbert
Novidades na saga dos irmãos Winklevoss vs Barry Silbert. Os fundadores da corretora americana Gemini seguem num embate contra o CEO da Digital Currency Group, cuja subsidiária, a Genesis, deve U$1.2B aos gêmeos.
A Gemini tinha um programa chamado Earn, onde seus clientes depositavam grana através dele e o dinheiro era roteado para a Genesis gerar yield sobre o capital. Durante o crash do ano passado, a empresa mostrou-se insolvente e não tem grana para devolver aos clientes da Gemini, afetando 232.000 clientes da corretora.
Há 174 dias, Cameron Winklevoss escreveu a 1ª carta para Barry Silbert, requerendo o pagamento da dívida. Já houve acusações de fraude, pedidos para retirá-lo do cargo, mas por enquanto nada deu frutos. Agora os irmãos resolveram partir para a Justiça.
Segundo a nova carta, eles abrirão um processo contra a DCG e seu CEO no dia 7 de julho, caso a nova proposta não seja aceita e cumprida. Ela exige o pagamento de U$1.465B para a Gemini.
Antes do prazo esgotar, um dos irmãos ainda convidou Barry para um Spaces, visando discutir uma possível solução para o problema, mas, por enquanto, não parece que ele aceitará o convite. 🤣
📉 O Impacto da Blur na Precificação de NFTs
O preço das maiores coleções do mercado tem estado num declínio constante desde o ano passado. Será que a narrativa esgotou-se ou existem outros fatores que podem ter causado?
Desde a semana passada, o preço dos NFTs derreteram, atingindo suas mínimas históricas. Muitos apontaram os erros no lançamento do novo projeto da Azuki e o reveal questionável da Memeland como fatores principais para a queda brusca.
Apesar da recuperação do mercado esta semana, muitos começaram a debater se não existem motivos maiores para o impacto no floor price dos NFTs.
Uma das teses é a responsabilidade da Blur sobre a desvalorização dos NFTs. O sistema de incentivos da Blur dá pontos para certas atividades, como lances, listagens e empréstimos realizados na plataforma. Quanto mais pontos, maior será o airdrop de $BLUR realizado no final da temporada.
Pra conseguir farmar o suficiente, traders tomam prejuízos milionários na expectativa que o airdrop os cobrirá posteriormente - o que não aconteceu na 1ª temporada. Machi, uma das baleias no mercado de NFTs, já teve uma perda de U$12M farmando pontos na Blur, e ele nem é o trader com mais pontos e/ou maior prejuízo.
Após o lançamento do Blend - protocolo de empréstimos da Blur - o impacto dos incentivos foi maximizado.
O Blend somado a expectativa de recompensas futuras que serão pagas pela Blur, incentivou um comportamento nocivo para o mercado de NFTs. via trevor.btc
Antes, usuários davam lances em NFTs e quando estes eram aceitos, apenas restava a eles listá-los novamente para ganhar pontos e vendê-los para o próximo farmador. Agora, caso os lances dos traders sejam aceitos, os utilizam como colateral para empréstimo de ETH e dão novos lances, visando maximizar o ganho de pontos.
O problema é que os lances quase sempre são menores que a venda anterior, puxando os preços pra baixo e afetando o mercado todo. A baixa liquidez somada aos incentivos da Blur, impacta diretamente no floor price dos projetos e, enquanto houver pontos a serem farmados, ele continuará.
Pacman, fundador da Blur, negou que seu marketplace impacte negativamente o mercado. Segundo ele, o interesse nos NFTs diminuiu nos últimos meses, reduzindo os preços dos projetos deste segmento.
Provavelmente não há somente um fator para o declínio nos preços das JPEGs, mas será interessante analisar como elas se comportarão quando os incentivos chegarem ao fim.
🗣️ Novidades Nos Tokens Fungíveis de Bitcoin
As taxas para transacionar no Bitcoin chegaram a bater máximas históricas, vistas durante o bull market de 2021. Isso mobilizou a comunidade a trabalhar em soluções para diminuir o impacto dos Ordinals nos blocos do Bitcoin.
Concordem com eles ou não, mas os Ordinals já ganharam seu espaço no mercado. Mesmo com a diminuição no volume de inscrições de imagens e criação de BRC20 - tokens fungíveis no Bitcoin -, o mercado ainda continua aquecido e a comunidade anda trabalhando em melhorias para o setor.
A Luminex apresentou um novo padrão, o BRC-69. Ele visa diminuir o espaço ocupado pelas “inscrições recursivas” nos blocos do Bitcoin. Esta nova forma de inscrever imagens no Bitcoin, permite coleções gravarem traços de imagens on-chain e utilizá-los em várias inscrições diferentes simultaneamente. Assim, facilita-se o lançamento de coleções no Bitcoin. O problema é que isso impacta diretamente no uso espaço dos blocos do Bitcoin.
Com a promessa de diminuir 90% das taxas gastas neste processo, o BRC-69 surge para solucionar este problema.
Mas enquanto alguns desenvolvedores trabalham em soluções para o Bitcoin, outros querem levar suas moedas mágicas para a Ethereum 👀
Emblem Vault é empresa que viabiliza holders de tokens em blockchains UTXO (Bitcoin, Litecoin, Dogecoin) vendê-los em redes EVM (Ethereum, Polygon, etc). Há meses traders de JPEGs no Bitcoin revendem suas inscrições na Ethereum, devido à liquidez e facilidade presente dos marketplaces da rede.
Agora, também querem levar os BRC-20. Começando pelos maiores “tokens fungíveis” no Bitcoin do mercado - $ORDI e $OXBT - possibilitarão seus holders embrulhá-los em contratos inteligentes e vendê-los na Ethereum, principalmente focando na Blur (pelo volume de grana que circula diariamente ali).
Vale a pena ficar de olho nesses BRC-20 e no impacto deste lançamento no mercado de Ordinals.
🙏 dYdX Lança Sua Testnet Pública
A dYdX tem um volume diário de ~U$679M e já movimentou ~U$980B desde seu nascimento. Será que a app-chain servirá como vetor para aumentar seu crescimento?
A dYdX é um aplicativo focado em oferecer produtos derivativos para traders. Nasceu na Ethereum, migrou para uma L2, mas decidiu desenvolver sua própria chain, visando conseguir escalabilidade para o protocolo.
Utilizando o framework da Cosmos SDK, a dYdX lançará sua v4 com um order book off chain, possibilitando que seus usuários não gastem taxas a cada trade executado na plataforma. O objetivo é seguir a tese das “app-chains”, onde cada protocolo criará uma rede customizável e adequada as suas necessidades.
Esta semana a nova versão do dapp foi inaugurada na sua rede de testes pública, visando coletar feedbacks de usuários para resolver problemas sobre latência, funcionamento de governança, trades, entre outros itens.
Apesar dos maiores protocolos ainda não terem buscado lançar uma chain voltada aos seus ecossistemas, empresas responsáveis por soluções de escalabilidade da Ethereum competido entre si neste segmento.
Optimism, Arbitrum, Polygon e zkSync estão trabalhando nas chamadas L3s, blockchains que usam da segurança das L2s e fornecem mais customização e escalabilidade aos dapps que construírem sobre elas.
Notícias Pra Ficar De 👀
🏛️ Fundador da Compound quer desenvolver produtos regulados usando blockchain.
🦝 Badger DAO lança LSD voltado para bitcoiners.
👮 Desenvolvedores da Ethereum propõe um novo padrão que pode atuar como circuit breaker para deter hackers.
🥞 PancakeSwap implementou seu dapp na Polygon zkEVM.
💰 Blur inaugura lances e sistema de pontuação para lances em traços de NFTs.
🎮 Ubisoft inaugura sua entrada no mercado de criptogames, com o Champions Tactics: Grimoria Chronicles,