Paradigma

🤝 A ascensão das propinas on-chain na Hidden Hand

O que você acha de ganhar dinheiro vendendo seu voto para protocolos?

Por Guiriba · · Análise fundamentalista

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📰 Resumo da Semana

👀 Para você ficar de olho

🔁 Aura Finance, Balancer e Hidden Hands ganhando momentum. No começo de 2022, a Balancer adotou o veNomics, um modelo de governança baseado em tokens vote escrow. Consiste em holders de BAL os depositarem em contratos da Balancer, recebendo veBAL e usando-o para votar na direção das emissões de recompensas as pools. Quanto maiores os incentivos, maior será a liquidez. Por isso, há uma disputa para controlar a influência nas pool, visando otimizá-las ao máximo.

A Aura é um meta-protocolo: é a Convex da Balancer. Sua meta é conseguir reunir o máximo de veBAL, para ditar a direção dos incentivos distribuídos as pools na Balancer. Para atingir seu objetivo, distribui recompensas em AURA para holders de tokens LPs na Balancer que depositarem suas posições no protocolo e aos stakers de veBAL, convertendo-o para auraBAL.

Cerca de 2.09M de veBAL estão sob controle da Aura Finance. Fonte: Dune Analytics.

Com esta complexa estratégia a Aura Finance reúne 39% da influência na Balancer e comanda a liquidez no protocolo.

A disputa também ocorre por “debaixo dos panos”. A Hidden Hands, marketplace para compra de voto em DAOs com veNomics, tem servido para protocolos distribuir generosas propinas.

Cada voto pode ser comprado por um valor, a depender da propina depositada na Hidden Hands. Fonte: Hidden Hands.

A Balancer é a DEX com as melhores propinas, contendo pools pagando U$0.84 por 1 veBAL. Com preço atual do BAL a U$6.5, um investimento de U$650 lockados por 1 ano, renderá U$84 por votação. Com votações ocorrendo a cada 14 dias, em 112 dias é possível recuperar o dinheiro investido somente vendendo votos para DAOs.

Contudo, lembre-se: não há uma previsibilidade no valor das propinas distribuídas pelos protocolos.

A Redacted Cartel tem um tutorial sobre distribuir e receber propinas e você pode acessá-lo clicando aqui.

🐶 Dogechain anuncia airdrop. Na semana passada, uma Layer 2 baseada na infraestrutura da Polygon intitulada “Dogechain” chamou a atenção de degenerados do mundo inteiro. Sem ligação com a Dogechain Foundation, mantenedora da blockchain original da DOGE, a Dogechain permite a criação de protocolos DeFi, coleções de NFTs e tudo aquilo desenvolvido em redes EVM.

Pupswap, uma das dezenas de exchanges descentralizas com interface igual a Pancake Swap, famosa na BNB Chain.

Assemelhando-se ao início da BNB Chain, reúne tokens meméticos, protocolos com rendimentos de milhares de % a.a. e muito risco. É a volta do faroeste criptográfico. Para participar das jogadas degeneradas, usuários precisam enviar seus DOGEs nativos a Dogechain através de sua bridge. Cerca de U$17M em DOGE foram transferidos para a rede.

Aqueles que viram nossa indicação no chat #degen do Discord e converteram seus DOGE para wDOGE, visando interagir com os protocolos da Dogechain, receberão o airdrop de DC anunciado pela rede nesta semana. Ainda não há detalhes sobre o resgate dos tokens distribuídos, mas divulgaram seu tokenomics, explicando como o airdrop ocorrerá.

🔑 Um curioso experimento mesclando tokens soulbound e criptografia. A Reversal - ou Lasrever - é uma organização com uma série de enigmas criptográficos a serem solucionados por pessoas interessadas em ingressar na DAO. Segundo seu whitepaper, seus desafios visam separar o joio do trigo e premiar somente os melhores com seus tokens soulbound.

Em um dos desafios, os participantes deveriam encontrar um código criptografado dentro de um áudio liberado pela Reversal.

Somente 100 SBTs serão distribuídos a eles, visando construir uma organização não baseada no capital, mas na meritocracia. Sob esta narrativa, a Reversal chamou a atenção, não só pela dificuldade de seus quebra-cabeças, mas pela materialização dos conceitos de Sociedades Descentralizadas criados por Vitalik Buterin.

🧐 Sam Trabucco pede demissão da Alameda Research. Sam atuava como co-CEO na empresa de trade quantitativo e era conhecido pela comunidade, por sua história com o Bitcoin, pelo sucesso da Alameda no bull market e pelas liquidações de fundos alavancados, no crash da Celsius e LUNA. Segundo ele, não justifica gastar todo seu tempo na empresa e quer dedicá-lo a outras atividades.

🔍 Boletim de Governança

🤑 Oportunidade de comprar NFTs blue chips a preço de banana? Usuários da BendDAO estão suando frio com a última proposta aprovada na organização. O protocolo é focado em oferecer empréstimos colateralizados por NFTs, aceitando somente as BAYC, MAYC, Punks, Doodles, Space Doodles, Azuki e Clone X.

Quando o floor price de uma coleção cai rapidamente e o tomador de empréstimo não paga sua dívida, este NFT vai a leilão e pode ser comprado por traders interessados em adquirí-los com desconto. Assim, abastece os contratos da BendDAO de ETH, permitindo-a pagar os provedores de liquidez ao protocolo.

Todas as coleções sofreram duras desvalorizações no útimo mês, com destaque para Bored Ape Yacht Club. Fonte: Dune Analytics.

O problema é que ninguém queria comprar os NFTs na BendDAO. Para comprá-lo é necessário pagar 95% do floor price da coleção e manter os ETH travados durante 48 horas, para permitir que os tomadores de empréstimo tenham um prazo para pagar seu débito. 

As reservas do protocolo caíram de ~U$52.4M para U$26.7M nos últimos 5 dias. Fonte: Dune Analytics.

Estas exigências estavam afastando os traders e tornando o protocolo insolvente. A queda no floor price das coleções, liquidou posições de vários tomadores de empréstimo, agravando esta situação.

Para contornar essa situação, os membros da DAO votaram medidas para modificar seu funcionamento.

A partir do dia 30 de agosto, somente poderá ser emprestado 85% do colateral depositado, reduzindo esta porcentagem em 5% semanalmente até chegar a 70%, em 20 de setembro. Além disso, o período de 48 horas será diminuído para 4 horas.

O que isso significa? Mais de 600 NFTs blue chips poderão ser liquidados e comprados com 30% de desconto sobre seu floor price. Chegou a hora de comprar seu Macaco Entediado.

Muitos usuários do protocolo não gostaram da proposta e apresentaram uma nova, visando introduzir as mudanças de uma maneira mais cautelosa, para proteger os tomadores de empréstimos. Vale a pena ficar de olho nas discussões, liquidações e posições em risco na Bend DAO.

🔚Tribe DAO discute a dissolução de sua organização. Segundo a Fei Labs, desenvolvedora da stablecoin FEI, o momento é de muitos riscos financeiros, técnicos e regulatórios. A intenção é distribuir sua liquidez aos holders do token TRIBE e pagar todos os afetados no hack da Rari Capital, onde um hacker roubou U$80M do protocolo de empréstimos. Pagando a todos, que mal tem, não é mesmo?

A stablecoin FEI, componente vital da Tribe DAO, conta com U$218M em criptos colateralizando seu valor.

O problema é que a Fei Labs não quer pagar a todos integralmente. A DAO atualmente possui ~U$218M de liquidez detida pelo protocolo em vários tokens e U$13M em TRIBE, seu token de governança. Sua ideia é usar somente o TRIBE para ressarcir as vítimas do ataque. A medida poderá deixar muitos dos bag holders com prejuízos de milhões de dólares.

Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, mostrou sua insatisfação com a proposta: o protocolo teve U$12.3M roubados e receberá somente 2% do valor, ~U$246 mil. Balancer, Olympus e Vesper são outros projetos afetados.

A proposta também sugere que os holders de TRIBE possam resgatar sua parte dos U$220M detidos pela DAO e a conversibilidade de 1:1 entre FEI e DAI. A perspectiva de sacar criptos como stETH, ETH e LUSD criou uma súbida demanda por TRIBE, valorizando-o 56% nos últimos 4 dias.

As divergências entre o plano adotado para dissolver a DAO, a fez dividir a proposta em etapas. A 1ª etapa, relacionada a distribuição de sua liquidação para os holders está em votação no Snapshot.

🪂 Developer DAO airdropa token de governança para holders de seu NFT. A organização que reúne milhares de desenvolvedores web3 anunciou o lançamento de seu token ERC-20, para coordenar as decisões da DAO. 400 CODEs serão distribuídos entre os mais de 5.000 holders dos NFTs da organização, que já podem resgatá-los no site da Developers DAO.

Apesar de já possuir um NFT usado em sua governança, a organização assumiu que o modelo é ineficiente e quer incentivar a participação de seus membros nas votações através desta nova estrutura adotada, com tokens fungíveis.

O Noun #160 comprado pela Rally será fracionado em 13.000 partes. 

✂️ Rally quer fracionalizar Nouns para democratizar o acesso ao NFT. A Nouns DAO é uma comunidade criada ao redor de PFPs pixelados e seus tokens representam poder de voto na organização, ditando o gerenciamento do tesouro de ~U$46M. É uma ótima proposta, mas o “ingresso” para participar é caro: 1 NFT custa U$147.000. De olho nessa limitação, a Rally resolveu comprar 1 Noun dos fundadores e dividi-lo em 13.000 partes, ofertando-as a U$15 cada uma.

Assim, seus detentores poderão participar de votações na organização, através do consenso entre eles. Outras subDAOs da Nouns, como a Lil Nouns DAO, usam uma mecânica semelhante: com 6 Nouns no tesouro, votam no Snapshot para definir como será utilizada a influência na Nouns DAO.

A ideia é boa, mas mantém o risco de baleias controlarem o uso do NFT, comprando bags de participação no Noun. Além disso, insere o risco regulatório: frações de tokens não fungíveis podem ser entendidos como valores mobiliários pela SEC - Comissão de Valores Mobiliários americana - e deverão submeter-se as exigências do órgão americano.

🎨 Notícias da NFTlândia

📚 Que tal fazer um curso on-chain de graça com figuras reconhecidas no mercado? punk6529 está organizando o 1º curso on-chain, realizado no OM, mundo virtual idealizado por ele. Foram selecionados os melhores em suas respectivas áreas para lecionar as aulas do curso. Dentres as ementas e professores, estão:

Estes são somente alguns dos participantes do experimento do punk6529. Aos interessados em participar, basta mintar o passe para ingressar nas aulas. Elas começarão em 4 de outubro.

😧 SudoRare some do mapa e leva 519 ETH de usuários, ~U$815 mil. A Sudoswap season na semana passada, originou a criação de um fork da exchange descentralizada de NFTs, unindo a mecânica introduzida pela LooksRare. A AMM oferecia recompensas em SR, sua moeda nativa, aos traders que negociavam em sua plataforma e depositavam seus tokens no protocolo.

Em pouco mais de 6 horas de funcionamento, toda a liquidez das pools da SudoRare foram drenadas e o site, junto das mídias sociais, saíram do ar. Segundo a Peckshield, os desenvolvedores converteram tudo em ETH e enviaram para três carteiras diferentes. Mais um rugpull para a história do cripto-mercado.

Foto de Todd James. Fonte: GODA.

🎨 A GODA lançará sua segunda coleção na próxima semana, tokenizando obras de Todd James pela 1ª vez. Conhecido por suas pinturas que fundem cartoons, grafites e a história da arte, James desenhou capas de albuns de famosos músicos, como Iggy Pop e The Beastie Boys. Seu renome no mercado tradicional, trará holofotes para seu onboarding na web3 e o lançamento de seus NFTs no GODA. O mint ocorrerá em 29 de agosto, vendendo cada peça por 0.33 ETH.

🤔 Já pensou poder negociar seu nome do Telegram, como se fosse um ENS? Com mais de 700M de usuários, o fundador da rede percebeu o mercado multimilionário dos domínios tokenizados e discute abrir um marketplace para negociação de domínios “.ton”.

Uma pré-venda com 2.000 tokens já foi realizada: a Telegram arrecadou U$3M com a iniciativa. Segundo Paul Durov, sua intenção é conceber o marketplace na blockchain Layer 1 desenvolvida pelo time da rede social, que também usa uma linguagem própria.

Pudgy Penguins imortalizados na obra de Beeple

🏆A saga dos Pudgy Penguins continua. A coleção de PFPs está ignorando o bear market e subindo vertiginosamente, por prover utilidade aos NFTs e também pela sua por membros reconhecidos na comunidade. Um dos vetores para o hype sobre os Pudgy Penguins nesta semana foi a aquisição do Pudgy Penguin #6873 por 400 ETH, ~U$660.000.

Pudgy Penguin #6873 é um dos NFTs mais raros da coleção, o único com fundo verde e olhando para a esquerda. Fora vendido anteriormente por 225 WETH. 

O comprador é entusiasta do projeto e possui suas bags da coleção. Muitos questionaram a motivação da aquisição e até caçoaram do dinheiro investido no NFT. Independente do porquê, é fato que Luca Schnetzler, líder do projeto, conseguiu construir uma boa narrativa para coleção, com holders fiéis.

Este artigo veio da assinatura Paradigma Pro

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